Yen Jepang: Penurunan intervensi diperkirakan akan dibatasi di sekitar 153 – TD Securities

Para ahli strategi TD Securities melihat penurunan USD/JPY baru-baru ini yang dipicu intervensi sebagai bersifat siklikal, bukan perubahan rezim. Mereka memperkirakan bulan Desember sebagai waktu yang lebih memungkinkan untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ) selanjutnya dan meragukan dukungan intervensi bersama AS‑Jepang bisa bertahan lama. Tanpa arus dana resmi dari AS yang kuat, mereka melihat peluang USD/JPY melemah ke 153,00 dalam jangka pendek, namun tetap mempertahankan proyeksi akhir tahun di 159,00.

Penguatan karena intervensi, tapi proyeksi akhir tahun di 159

"Kami berpendapat dalam FX Weekly terakhir bahwa JPY membutuhkan dukungan kebijakan domestik dalam jangka pendek. Intervensi Kementerian Keuangan terjadi tak lama setelah laporan kami, dan pertemuan BoJ bulan Juli juga memberikan panduan ke depan yang hawkish."

"Kami telah mengurangi pandangan bullish taktis kami terhadap JPY setelah pergerakan harga terbaru, dan menutup perdagangan put spread rasio AUD/JPY dalam portofolio model kami. Meskipun panduan hawkish dari BoJ, kami tetap melihat Desember sebagai waktu yang lebih mungkin untuk kenaikan suku bunga BoJ berikutnya."

"Tanpa keterlibatan intervensi langsung dari AS atau sikap hawkish BoJ, kami tidak melihat rezim FX berubah secara struktural untuk JPY. Penjualan USD/JPY yang dipicu intervensi dapat berlanjut secara moderat hingga ke 153,00."

"Tanpa dukungan arus dana resmi yang kuat dari AS untuk mendukung JPY, momentum bearish yang ada dapat mendorong USD/JPY sedikit lebih lemah ke 153,00, namun kami akan tetap mempertahankan proyeksi USD/JPY akhir tahun kami di 159,00."