Tembaga: Ketidakpastian tarif dan pasokan yang ketat – BNY

Geoff Yu dari BNY mencatat bahwa harga tembaga melonjak seiring dengan ketersediaan yang semakin ketat dan ketidakpastian mengenai tarif Amerika Serikat (AS), dengan pengiriman ke AS yang menguras persediaan di tempat lain dan output tambang yang terbatas membuat pasar rentan terhadap tekanan pasokan. Yu menyoroti harga tertinggi dua bulan mendekati $14.000/ton di London, backwardation LME yang curam mengindikasikan kelangkaan jangka pendek, serta kenaikan sejak awal tahun yang didorong oleh kebijakan perdagangan dan tema transisi energi.

Tarif bertabrakan dengan kelangkaan logam

"Harga tembaga melonjak saat ketersediaan semakin ketat bertemu dengan ketidakpastian seputar tarif AS."

"Pasar tembaga menjadi sorotan karena logam ini naik ke level tertinggi dua bulan hampir $14.000/ton di London, dengan para pedagang mengamati persediaan AS yang meningkat menjelang keputusan tarif yang diantisipasi dari Presiden Trump."

"Lebih dari 200.000 ton tiba di pelabuhan-pelabuhan AS pada bulan Juli, arus masuk bulanan terbesar menurut data pengiriman yang tersedia, memperketat pasokan di tempat lain dan membantu mendorong pasar LME ke backwardation yang lebih curam yang menandakan kelangkaan jangka pendek."

"Pengiriman ke AS telah menguras persediaan di wilayah lain, sementara output tambang yang terbatas membuat pasar rentan terhadap tekanan lebih lanjut."

"Tarif mungkin dapat mengalihkan arus perdagangan, namun tidak bisa menciptakan lebih banyak logam."

"Tembaga telah naik sekitar 12% tahun ini didorong oleh spekulasi kebijakan perdagangan dan optimisme terkait transisi energi serta infrastruktur kecerdasan buatan, meskipun sebagian permintaan dari China melemah karena harga tetap tinggi."