Rupee India: Kebijakan tetap dengan intervensi FX – BNY

Geoff Yu dari BNY memperkirakan Reserve Bank of India akan mempertahankan suku bunga repo di 5,25%, mengandalkan instrumen makroprudensial untuk menjaga stabilitas keuangan sementara INR tetap tertekan oleh harga minyak yang tinggi dan penguatan dolar AS. Laporan tersebut juga mencatat bahwa bank sentral di India dan Filipina secara aktif menahan volatilitas mata uang, membatasi kenaikan USD/INR dan USD/PHP meski fundamental domestik melemah dan harga energi tinggi.

Kebijakan INR dan stabilitas FX

"Kami memperkirakan RBI akan mempertahankan suku bunga repo tidak berubah di 5,25%. Kombinasi inflasi yang masih tinggi dan pertumbuhan yang melambat memperkuat kebijakan yang hati-hati dan bergantung pada data."

"Fokus RBI kemungkinan tetap pada ekspektasi inflasi, risiko dari sisi pasokan, dan langkah-langkah makroprudensial untuk menjaga stabilitas pasar keuangan dan mata uang daripada melalui kebijakan suku bunga."

"Walaupun demikian, INR kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan karena harga minyak yang tinggi dan penguatan dolar AS terus membebani mata uang tersebut."

"Bank sentral India dan Filipina terus menahan volatilitas mata uang. Intervensi aktif telah membatasi kenaikan USD/INR dan USD/PHP meskipun fundamental domestik melemah dan harga minyak tinggi, menyoroti komitmen pembuat kebijakan untuk menjaga ketertiban pasar FX."

"Kami masih melihat nilai pada carry interest, namun durasi kemungkinan akan memberikan kinerja lebih baik dibandingkan eksposur mata uang secara langsung."