Zona euro: PMI layanan dan risiko inflasi – BNY
Geoff Yu di BNY berpendapat bahwa tidak adanya pengetatan lebih lanjut dari The Fed telah meredakan kondisi keuangan global dan sebagian mengimbangi pengetatan European Central Bank (ECB), namun dinamika inflasi Eropa tetap berbeda dengan di AS. Laporan ini mendukung posisi menerima di suku bunga Eropa, seraya memperingatkan bahwa kenaikan indeks PMI sektor jasa, tingginya biaya input, dan tekanan margin dapat menghambat pemulihan permintaan yang berkelanjutan dan menimbulkan risiko stagflasi bagi kawasan Euro.
PMI Eropa dan posisi suku bunga
"Tidak adanya pengetatan tambahan oleh The Fed telah menimbulkan harapan akan pelonggaran kondisi keuangan secara global dan membantu mengimbangi sebagian pengetatan ECB melalui saluran eksternal. Penurunan harga komoditas yang dihargakan dalam dolar akan menghasilkan efek negatif pada margin, tetapi selama belum ada kepastian atas konflik, pasar suku bunga kecil kemungkinannya menghapus hampir 45bp pengetatan tambahan yang saat ini diperkirakan hingga akhir tahun."
"Selama keseimbangan ini bertahan, kami mendukung penambahan posisi menerima di suku bunga Eropa, yang juga akan membantu meredakan kondisi keuangan pada margin. Kami menegaskan bahwa situasi inflasi Eropa secara fundamental berbeda dari di AS, di mana permintaan didorong lebih kuat oleh pertumbuhan investasi."
"Berdasarkan rincian PMI Zona Euro, fundamental di balik pemulihan sektor jasa tidak menunjukkan potensi kenaikan permintaan yang berkelanjutan. Penurunan harga utama memang membantu pemulihan, namun dampak perubahan harga terlalu dibesar-besarkan."
"Meski gencatan senjata telah diterapkan, harga input PMI sektor jasa tetap berada di level tertinggi sejak awal 2024. Selisih antara harga input dan harga jual kini berada pada posisi terlebar dalam hampir tiga tahun terakhir, menunjukkan tekanan margin yang signifikan di seluruh sektor."
"Untuk negara dengan suku bunga riil terburuk di pasar negara berkembang, outlook mata uangnya akan semakin memburuk."
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Indeks Semikonduktor Philadelphia dibuka turun 2%
Penjualan rumah bekas di Amerika Serikat pada bulan Agustus mencapai titik terendah dalam lebih dari setahun, sementara siklus penjualan mencapai tingkat tertinggi dalam sepuluh tahun terakhir.
Penjualan rumah existing di Amerika Serikat pada bulan Agustus turun 2% secara bulanan, lebih tinggi dari perkiraan sebesar 1,6%. Tingginya suku bunga hipotek menekan permintaan: beban cicilan bulanan mengurangi minat membeli rumah; lebih dari tiga perempat pemilik rumah menghadapi dilema “menjual rumah berarti kehilangan pinjaman dengan suku bunga rendah,” sehingga cenderung memilih untuk tidak bertindak. Harga median rumah existing pada Agustus naik 1,6% secara tahunan; persediaan rumah yang dijual meningkat 5,9% dibandingkan tahun sebelumnya, menjadi level tertinggi sejak November 2019; dengan kecepatan penjualan saat ini, persediaan existing setara dengan 4,9 bulan suplai, tertinggi dalam lebih dari satu dekade.
Harga kripto
Lainnya
