Yen Jepang: Intervensi memperlambat tetapi tidak membalikkan tren – ING

Chris Turner dari ING menggambarkan pergerakan naik turun USD/JPY, dengan penurunan sebesar 3% akibat intervensi yang dilaporkan dilakukan oleh Jepang diikuti oleh kenaikan kembali hampir 2%. Ia mencatat bahwa keterlibatan terkoordinasi antara Fed dan Kementerian Keuangan Amerika Serikat merupakan faktor kunci pada Januari, namun kini menurutnya situasi telah berubah. Turner memperkirakan akan ada intervensi valuta asing Jepang lebih lanjut, tetapi ia meyakini langkah tersebut hanya dapat memperlambat, bukan membalikkan, tren bullish USD/JPY yang mendasarinya tanpa adanya perubahan sikap yang lebih jelas dari Fed.

Tindakan Jepang meredam, tetapi tidak mengakhiri reli

"USD/JPY telah mengalami pergerakan liar, turun 3% kemarin karena intervensi Jepang, lalu kembali naik hampir 2% semalam. Nikkei melaporkan bahwa otoritas Jepang memang melakukan intervensi kemarin dan bahwa Fed, seperti pada bulan Januari, juga memantau suku bunga kemarin sore."

"Pada bulan Januari lalu, Fed yang memeriksa rates USD/JPY atas nama Kementerian Keuangan Amerika Serikat menjadi berita besar yang mencerminkan sifat intervensi yang terkoordinasi dan kekhawatiran bersama antara Amerika Serikat dan Jepang atas lemahnya yen."

"Namun, kini kisahnya telah berkembang, dan kita perlu melihat adanya intervensi secara mandiri dari otoritas Amerika Serikat untuk mendorong USD/JPY turun lebih jauh."

"Kemungkinan kita akan kembali melihat intervensi valuta asing dari Jepang hari ini dan awal pekan depan, karena intervensi biasanya dilakukan dalam beberapa hari berturut-turut."

"Namun hingga ada sinyal yang lebih jelas bahwa Fed tidak akan menaikkan suku bunga pada bulan September dan tren dollar secara umum benar-benar berbalik menurun, intervensi hanya dapat memperlambat, bukan membalikkan, tren bullish USD/JPY yang mendasarinya."