Volume perdagangan spot Bitcoin telah anjlok ke level terendah sejak 2019, menjadi sinyal yang mengkhawatirkan bagi likuiditas pasar. Penurunan ini terjadi seiring investor institusional beralih ke uang tunai dan obligasi pemerintah, didorong oleh inversi basis futures yang berkepanjangan.
Eksodus Institusional ke Obligasi
Data on-chain menunjukkan bahwa imbal hasil basis futures tiga bulan Bitcoin tetap di bawah imbal hasil Treasury Amerika Serikat dua tahun sejak Februari. Inversi yang langka ini baru terjadi untuk kedua kalinya, mendorong institusi meninggalkan Bitcoin dan beralih ke investasi yang lebih stabil.
Bitcoin saat ini diperdagangkan sedikit di atas $63.000, dengan $69.000 menjadi level resistensi yang signifikan. Pasar bearish yang dangkal namun berkepanjangan ini belum mengonfirmasi titik terbawah, membuat investor tetap berhati-hati.
Kedalaman dan Durasi Pasar Bearish
Pasar bearish saat ini, meski terdampak paling ringan dari sisi penurunan, belum berlangsung cukup lama untuk mengonfirmasi titik terendah yang pasti. Tren historis menunjukkan bahwa pasar bearish sebelumnya berlangsung sekitar sepertiga lebih lama sebelum mencapai titik terendahnya.
Siklus yang belum selesai ini membuat pelaku pasar berada dalam ketidakpastian, terlebih dengan sentimen yang sangat dipenuhi ketakutan dan memperkuat kehati-hatian di kalangan trader.
Prospek Pasar di Tengah Ketakutan
Dengan sentimen pasar yang didominasi ketakutan, rentang perdagangan Bitcoin tetap rentan. Harga saat ini di kisaran $63.230 mencerminkan ketidakpastian ini, saat investor menimbang risiko penurunan lebih lanjut dibanding dengan potensi pemulihan.
Sentimen waspada yang masih berlangsung menunjukkan bahwa trader kemungkinan tetap mengamati dengan cermat, menunggu tanda perputaran arah pasar atau penurunan lebih jauh.
