Investor terkenal Wall Street: Saham chip telah membentuk "level terendah jangka pendek" dan berpotensi mengalami rebound kuat

Sumber: Siaran Pasar Global

Investor teknologi terkenal Amerika Serikat, pendiri Nielsen Investment Management, Dan Niles, mengatakan bahwa penurunan harga saham SK Hynix dan seluruh semikonduktor menandai “bawah jangka pendek” untuk saham kecerdasan buatan (AI), dan menunjuk bahwa penjualan besar-besaran ini disebabkan oleh likuidasi paksa pasif, bukan karena keruntuhan fundamental industri.

Pernyataan Niles ini dibuat setelah SK Hynix gagal mencapai konsensus laba operasional kuartal kedua, serta menurunkan panduan belanja modal untuk tahun fiskal 2026 sebesar 11%.

Meskipun ia mengakui bahwa penurunan panduan belanja modal kali ini memberikan argumen bagi investor yang mengklaim siklus AI telah mencapai puncaknya, Niles tetap bersikeras bahwa ini hanyalah “gundukan perlambatan” jangka pendek.

Ia menunjukkan bahwa pergerakan pasar terbaru dipengaruhi oleh likuidasi paksa pada akun investor ritel dan hedge fund serta pemberitahuan margin call, telah membentuk “bawah jangka pendek” sekaligus mempercepat pembersihan pasar; karena para pialang utama tidak ingin peristiwa ledakan Archegos terulang kembali.

Penjualan semikonduktor baru-baru ini sangat parah. Niles menunjukkan, sejak titik tertinggi pada 22 Juni, indeks S&P 500 hanya turun 2,1%, indeks Nasdaq turun 6,6%, tetapi Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) anjlok 28,6%.

Selain itu, Indeks Morgan Stanley Momentum turun 38,0%, Indeks Momentum TMT jatuh 53,5%. Niles mengatakan, penurunan kali ini sangat luar biasa hingga mencapai level yang jarang terjadi dalam sejarah.

Namun, Niles tetap yakin terhadap fundamental industri. Ia membandingkan pasar saat ini dengan koreksi saham teknologi tahun 1995: saat itu kinerja Windows 95 di pasar tidak sesuai harapan, Intel terpaksa mencatat penurunan nilai persediaan sebesar 1 miliar dolar AS. Namun sekarang, “neraca perusahaan-perusahaan tidak memiliki masalah kelebihan persediaan memori.”

Seiring dengan munculnya AI agenetik (Agentic AI), teknologi ini membutuhkan daya komputasi besar sebagai penopang. Niles berpendapat, meskipun 1% perusahaan teratas sedang berupaya mengurangi konsumsi token, 99% perusahaan lainnya justru terus memperluas penggunaan daya komputasi. Oleh karena itu, ia memprediksi, sektor terdampak paling serius dalam koreksi jangka pendek ini akan mengalami rebound kuat.