Harga minyak naik 6%, harga emas tetap kuat meskipun berlawanan tren, menandakan arah suku bunga malam ini sudah ditentukan

Huitong News 29 Juli—— Pergerakan harga emas menunjukkan bahwa malam ini suku bunga kemungkinan tetap, fokus pada apakah ada pernyataan hawkish baru.

Pada Rabu (29 Juli) waktu Eropa dan Amerika, terjadi sebuah fenomena menarik, harga minyak internasional berfluktuasi dan naik lebih dari 6%, sementara harga emas juga kuat, terus berada di zona merah, saat ini sedikit berbalik turun dan diperdagangkan di sekitar 4020, turun -0,23%. Biasanya ketika harga minyak naik lebih dari 4%, pasar akan mengaitkan hal ini dengan inflasi yang menyebabkan ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat sehingga harga emas cenderung turun.

Harga emas yang secara keseluruhan hari ini cukup kuat, menunjukkan bahwa di tengah pengumuman hasil rapat kebijakan moneter penting Federal Reserve selama dua hari, dana cenderung lebih aktif memasang posisi long pada emas.

Saat ini di pasar juga banyak suara yang mendukung kenaikan suku bunga, menurut data CME FedWatch Tool, minggu lalu kemungkinan pasar memperkirakan Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin hanya 25,77%, dan kini kemungkinan tersebut telah naik menjadi 35,8%.

Tetapi dibandingkan dengan 17 Juni, data inflasi dan tenaga kerja Amerika Serikat sama-sama melemah, sementara kenaikan harga minyak juga terbatas, karena pada 17 Juni lalu Federal Reserve secara suara bulat memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah. Sebagai referensi, hambatan untuk meminta Federal Reserve menaikkan suku bunga saat ini lebih besar, sehingga menurut penulis tidak akan ada kenaikan suku bunga. Selain itu, pendirian lima departemen baru oleh Walsh memang untuk memperjelas dan mengidentifikasi faktor yang mempengaruhi inflasi dan pekerjaan serta indikator relevan terkait. Jadi, saat ini belum ada indikator referensi yang dirilis, yang berarti belum ada alasan untuk menaikkan atau menurunkan suku bunga.

Tentu saja, jika benar-benar terjadi "black swan" kenaikan suku bunga, tidak perlu terlalu panik, karena bukti paksa atas independensi justru bisa menyebabkan imbal hasil obligasi turun, sebab pasar menganggap Federal Reserve punya kemampuan mengendalikan inflasi, sehingga menurunkan premi suku bunga yang diperlukan untuk mengkompensasi inflasi pada obligasi.

Ketegangan Geopolitik Timur Tengah, Perubahan Suku Bunga Pengaruhi Harga Emas

Pada pasar geopolitik, tadi malam muncul berita negosiasi damai di Timur Tengah yang menyebabkan konflik mereda sementara dan membuat harga minyak turun tajam sebesar 4%. Namun hari ini Iran membantah sedang mencari negosiasi dengan Amerika Serikat, serta menegaskan tidak akan melepaskan kendali atas Selat Hormuz. Beberapa jam kemudian, Iran meluncurkan serangan rudal ke pasukan Amerika Serikat di Yordania, yang langsung menghancurkan ekspektasi negosiasi damai serta meningkatkan premi risiko dolar dan obligasi Amerika Serikat.

Sebagai aset tanpa bunga, emas sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga; ekspektasi kenaikan suku bunga akan mendorong imbal hasil obligasi Amerika Serikat dan penguatan dolar, sehingga terus menekan ruang kenaikan harga emas, menjadi faktor bearish inti yang membatasi rebound harga emas.

Peringatan Transaksi Institusi dan Risiko:

Walaupun harga emas telah mengalami koreksi besar, saat ini harga masih berada di zona tertinggi dalam sejarah, sehingga risiko transaksi pada level tinggi semakin menonjol. Darrell Fletcher, Direktur Manajemen Komoditas di Bannockburn Capital Markets memperingatkan bahwa ketika harga emas mendekati level tertinggi historis, investor yang bertaruh secara membabi buta dengan strategi mengejar kenaikan jangka pendek sangat berisiko dan memiliki nilai tambah yang rendah. Ketidakpastian posisi long di harga tinggi dan risiko pullback meningkat tajam, sehingga strategi mengejar kenaikan jangka pendek sangat mudah terjebak dalam posisi pasif.

Meski dalam jangka pendek pasar tertekan dan risiko meningkat, logika konfigurasi emas untuk jangka menengah dan panjang belum runtuh dan masih memiliki nilai investasi yang kokoh.

Fletcher menambahkan analisa bahwa emas sedang keluar dari pola fluktuasi harga rendah jangka panjang, tren revaluasi nilai terus berlanjut. Selain itu, baik untuk konfigurasi cadangan devisa bank sentral di berbagai negara maupun diversifikasi aset investor individu secara global, kebutuhan konfigurasi emas terus meningkat, memberikan fondasi kokoh bagi tren harga emas dalam jangka menengah dan panjang.

Untuk logika perdagangan dan konfigurasi emas, Chief Strategy Officer Grup B2PRIME, Alex Tsypayev memberi penjelasan jelas: investor harus punya ekspektasi keuntungan yang rasional, memperpanjang siklus investasi, dan mengatur porsi posisi portofolio agar dapat mengimbangi risiko fluktuasi harga emas dalam jangka pendek. Emas bukanlah komoditas spekulatif untuk mencari keuntungan berlebih; nilai intinya adalah sebagai penstabil portofolio aset, mengimbangi risiko inflasi, geopolitik, dan pasar finansial lainnya, serta menjamin stabilitas aset secara keseluruhan.

Di sisi lain, risiko transaksi spekulatif terkait emas tidak boleh diabaikan oleh pasar.

Manajer portofolio Midas Fund, Thomas Wenmir mengingatkan peserta pasar bahwa baik emas spot, koin emas fisik, maupun emas ETF, semuanya merupakan aset dengan konfigurasi spekulatif yang khas.

Emas, sebagai komoditas utama, harga dipengaruhi oleh berbagai variabel rumit seperti ekonomi makro, geopolitik, permintaan industri, dan likuiditas finansial. Volume fluktuasi pasar sangat tidak dapat diprediksi, di mana sebagian besar pergerakan bahkan tidak memiliki dukungan sinyal fundamental yang jelas.

Ringkasan dan Analisa Teknis:

Secara keseluruhan, emas kini menunjukkan pola bifurkasi dengan tekanan bearish jangka pendek terkonsentrasi dan logika jangka menengah/panjang yang kokoh.

Dalam jangka pendek, harga emas ditekan oleh tiga faktor bearish yaitu keputusan suku bunga Federal Reserve yang akan diumumkan, ketegangan geopolitik Timur Tengah yang mereda, dan harga minyak yang turun, sehingga harga emas tetap berada pada fluktuasi sempit di level tinggi, pola konsolidasi sulit untuk ditembus.

Namun dari perspektif jangka menengah-panjang, permintaan konfigurasi aset global untuk menghindari risiko dan perlindungan terhadap nilai mata uang masih menjadi fondasi kuat bagi harga emas.

Investor dalam pengambilan keputusan perdagangan harus membuang pola pikir bullish yang terpatri, waspada terhadap fluktuasi pasar yang melebihi ekspektasi, mengontrol posisi dan risiko secara ketat, serta merespons dengan rasional arah pasar yang dibawa oleh keputusan Federal Reserve kali ini.

Secara teknis, harga emas saat ini masih berada dalam tren turun. Jika dalam waktu dekat tidak menembus batas bawah kotak di 3965, kemungkinan besar tren turun akan beralih menjadi pola konsolidasi kotak sebagai pusat aktivitas harga.


(Grafik harian emas spot, sumber: EasyHuitong)

Zona waktu Timur: 21:02, harga emas spot saat ini 4021 USD/troy ounce.