Perdagangan AI Menghadapi "Pemeriksaan Kenyataan": Laporan Pendapatan Microsoft, Meta, Qualcomm Akan Dirilis Setelah Penutupan Pasar

BlockBeats News, 29 Juli, Malam ini pasar saham AS akan memasuki jendela laporan keuangan penting untuk perdagangan AI. Microsoft, Meta, dan Qualcomm akan mengumumkan kinerja mereka setelah penutupan pasar waktu Timur AS pada hari Rabu, bertepatan dengan hari keputusan suku bunga Federal Reserve dan juga saat sentimen pasar baru saja mencapai titik terendah pasca kejatuhan rantai perangkat keras AI.

Dalam beberapa hari terakhir, saham penyimpanan, chip, dan peralatan semikonduktor terus berada di bawah tekanan, dengan kekhawatiran investor meningkat terkait pengembalian dari belanja modal AI, valuasi yang sudah terlalu tinggi, dan persaingan dalam rantai pasokan Tiongkok. Fokus pasar kini bergeser dari "seberapa kuat permintaan AI" menjadi "apakah investasi ini benar-benar bisa diubah menjadi pendapatan dan arus kas".

Microsoft menjadi indikator terpenting malam ini. Wall Street memperkirakan pendapatan Microsoft sekitar $87,6 miliar pada kuartal ini, dengan laba per saham sekitar $4,24. Investor akan menyoroti laju pertumbuhan Azure, kemajuan komersialisasi Copilot, dan apakah perusahaan akan merilis panduan belanja modal untuk tahun fiskal 2027. Sebelumnya, pasar memperkirakan belanja modal Microsoft untuk tahun fiskal 2026 mencapai $145 miliar, jauh lebih tinggi dibanding tahun sebelumnya sebesar $88 miliar.

Tekanan pada Meta lebih terfokus pada "pembakaran AI". Pasar memperkirakan pendapatan Meta di kuartal kedua sekitar $60,2 miliar, dengan laba per saham sekitar $7,19. Perusahaan sebelumnya memberikan panduan belanja modal sebesar $125 miliar hingga $145 miliar untuk 2026. Setelah Alphabet menaikkan estimasi belanja modal AI, harga saham Meta mendapat tekanan. Jika Meta malam ini kembali meningkatkan panduan belanja modalnya, hal ini bisa kembali memicu kekhawatiran pasar terkait arus kas bebas.

Qualcomm mewakili lini transaksi chip AI yang lain. Wall Street memperkirakan laba per saham yang disesuaikan sebesar $2,24, dengan pendapatan sekitar $9,7 miliar. Investor akan menyoroti kemajuan bisnis AI pusat data perusahaan, target pendapatan $5 miliar dari pusat data untuk tahun fiskal 2027, serta apakah permintaan di pasar Android Tiongkok mulai pulih.

Pengamat pasar menilai bahwa kunci dari laporan keuangan malam ini bukan hanya apakah kinerjanya melampaui ekspektasi, namun juga apakah raksasa teknologi dapat membuktikan bahwa investasi AI membawa pengembalian yang nyata. Jika Microsoft dan Meta memberikan petunjuk kuat terkait bisnis cloud, konversi iklan, atau komersialisasi AI, rantai AI diperkirakan dapat sedikit lega; jika belanja modal terus meningkat dan tekanan pada arus kas bebas makin besar, dana yang baru-baru ini keluar dari saham hardware AI kemungkinan akan bergerak ke pemimpin internet yang terdaftar di Hong Kong, aset dividen, dan saham inti yang undervalued.