Wedbush menaikkan target harga AMD (AMD.US) menjadi 600 dolar: Konferensi AI mengungkap ambisi "end-to-end", proyeksi laba tahun 2027 melonjak 20%

Aplikasi Keuangan Zhihong mendapat informasi bahwa setelah AMD sukses menyelenggarakan konferensi "Advancing AI 2026" di San Francisco, perusahaan brokerage Wall Street Wedbush Securities pada hari Senin merilis laporan riset penting, menaikkan target harga AMD (AMD.US) secara signifikan dari 450 dolar AS menjadi 600 dolar AS, dan mempertahankan peringkat "outperform". Yang lebih menarik perhatian, Wedbush juga secara signifikan menaikkan proyeksi kinerja AMD untuk tahun 2026 dan 2027—proyeksi pendapatan tahun 2027 melonjak langsung dari 77,9 miliar dolar AS menjadi 81,2 miliar dolar AS, laba per saham naik dari 12,33 dolar AS menjadi 14,74 dolar AS.

Analis Wedbush, Matt Bryson, menunjukkan dalam laporan tersebut bahwa AMD telah berhasil memposisjon ulang dirinya sebagai “bisnis komputasi end-to-end yang mencakup GPU, CPU, jaringan, perangkat lunak, dan klien serta AI fisik yang semakin berkembang”, dan pada konferensi tersebut menampilkan “jajaran laboratorium terdepan dan mitra korporasi yang sangat kuat”. Inti dari transformasi strategis ini adalah AMD sedang berkembang dari sekadar pemasok chip menjadi penyedia infrastruktur AI yang dapat bersaing secara langsung di tingkat sistem dengan Nvidia (NVDA.US).

Kepercayaan di balik kenaikan target harga: Proyeksi EPS 2027 melonjak 20%

Skala dan cakupan kenaikan Wedbush kali ini melebihi ekspektasi pasar. Secara spesifik:

Proyeksi Q2 2026: Laba per saham naik dari 1,61 dolar AS menjadi 1,64 dolar AS, pendapatan dari 11,3 miliar dolar AS naik menjadi 11,4 miliar dolar AS

Sepanjang 2026: Laba per saham naik dari 6,95 dolar AS menjadi 7,22 dolar AS, pendapatan dari 47,2 miliar dolar AS naik menjadi 49,2 miliar dolar AS

Sepanjang 2027: Laba per saham naik drastis dari 12,33 dolar AS menjadi 14,74 dolar AS (+19,5%), pendapatan dari 77,9 miliar dolar AS naik menjadi 81,2 miliar dolar AS (+4,2%)

Bryson menegaskan bahwa kerja sama baru yang diumumkan bersama Microsoft (MSFT.US) dan Anthropic membuat Wedbush memiliki keyakinan kuat akan pertumbuhan pendapatan chip/sistem AI data center AMD yang signifikan pada paruh kedua 2026 dan sepanjang 2027. Selain itu, komunikasi dengan produsen server dan pelaku supply chain mengindikasikan bahwa AMD semakin baik dalam menangani tantangan supply chain demi memenuhi permintaan komputasi data center yang terus meningkat.

Advancing AI 2026: "Revolusi full-stack" dari chip ke sistem

Pada 23-24 Juli, AMD menyelenggarakan konferensi Advancing AI 2026 di San Francisco, yang menjadi katalis langsung kenaikan rating kali ini. CEO AMD, Lisa Su, meluncurkan tujuh produk AI full-stack utama, mencakup perangkat keras, jaringan, dan perangkat lunak.

Lompatan dari chip ke tingkat kabinet. Platform AI rak Helios adalah inti dari peluncuran, satu rak bisa menampung hingga 72 Instinct MI455X AI accelerator, dipadukan dengan 18 Venice EPYC CPU arsitektur Zen6, FP4 peak computing seluruh mesin mencapai 2,9 ExaFLOPS, dan dilengkapi dengan pool memori terpadu HBM4 sebesar 31TB. AMD mengklaim, dibanding solusi Nvidia Vera Rubin NVL72, daya komputasi AI Helios lebih tinggi 15%, kapasitas HBM lebih besar 50%, bandwidth ekspansi horizontal naik 50%, dan menghasilkan hingga 30% lebih banyak Token per dolar. Lisa Su menegaskan, pengiriman batch pertama Helios dimulai September 2026, dengan volume berlanjut pada kuartal keempat dan paruh pertama 2027.

Permintaan CPU yang meledak didorong Agentic AI. Petinggi AMD mengungkapkan, seiring AI bergerak dari pelatihan model menuju deployment massal AI agent (Agentic AI), peran CPU tengah diredefinisi. AI agent membutuhkan kemampuan komputasi umum yang besar untuk inference, scheduling, dan koordinasi tugas—itulah keunggulan CPU x86. Lisa Su memprediksi, dalam beberapa skenario, proporsi CPU dan GPU bisa berubah dari 1:4 menjadi 2:1—yaitu setiap GPU memerlukan dua CPU. AMD menegaskan target untuk merebut lebih dari 50% pangsa pasar CPU server.

Lisa Su memberikan analisis terbaru industri: diperkirakan pada 2030 pasar komputasi AI global akan menembus 2 triliun dolar AS, dengan pasar AI accelerator mencapai 1,4 triliun dolar AS dan pasar CPU data center 220 miliar dolar AS. Ia menekankan bahwa industri AI sudah beralih dari sekadar GPU-driven, menuju “era kolaborasi kekuatan full-stack CPU+GPU+DPU+FPGA+ekosistem perangkat lunak”.

“Lompatan terbesar” ekosistem perangkat lunak. AMD merilis platform perangkat lunak AI ROCm.ai—disebut petinggi sebagai “lompatan perangkat lunak terbesar sejak awal strategi”. Lewat kerja sama dengan OpenAI di Codex dan Anthropic di Claude, akses pengembang ke platform AMD akan meningkat signifikan dalam beberapa bulan ke depan.

Matrix pelanggan: Microsoft, Anthropic, Meta, OpenAI berdiri bersama

Jajaran pelanggan AMD sangat mewah, Lisa Su mengkonfirmasi sendiri, Anthropic, OpenAI, dan Meta telah memastikan deployment sistem Helios. Kerja sama dengan Anthropic sangat krusial—AMD akan mulai mengirim kekuatan accelerator MI450 1 gigawatt pertama pada paruh pertama 2027. Ditambah deployment Azure yang diumumkan sebelumnya, total skala AI accelerator yang AMD janjikan meningkat menjadi 14 gigawatt.

Anthropic: Pada 22 Juli mengumumkan kerjasama strategis, Anthropic akan menggunakan solusi rak penuh AMD Helios untuk deployment hingga 2 gigawatt GPU seri AMD MI450, deployment gigawatt pertama dimulai paruh pertama 2027. AMD juga berkomitmen melakukan investasi ekuitas strategis hingga 5 miliar dolar AS ke Anthropic. AMD akan memakai model Claude Anthropic untuk mengoptimalkan workload Instinct GPU dan mempercepat pengembangan ROCm.

Microsoft: Data center Azure akan menggunakan sistem rak Helios AMD, Helios diperkirakan mulai dikirim ke pelanggan pada paruh kedua 2026.

Meta, OpenAI, dan Oracle semuanya telah memastikan rencana deployment sistem Helios. Lisa Su mengungkapkan, Helios bukan sekadar proyek buatan AMD lalu diberikan kepada pelanggan, tetapi didesain bersama perusahaan papan atas seperti OpenAI, Meta, dan Anthropic—mulai dari chip, perangkat lunak, data center hingga supply chain, pelanggan terlibat lebih awal dalam proses definisi produk.

Benefisiari supply chain: reaksi berantai dari server ke penyimpanan

Wedbush menunjukkan, peluncuran AMD di konferensi ini berdampak positif pada sejumlah mitra supply chain:

Cerebras (CBRS.US): Engine wafer-level untuk inference akan digunakan bersama rak Helios AMD

Super Micro Computer (SMCI.US) dan Dell (DELL.US) berpeluang mendapatkan peningkatan keuntungan

Pemasok memori Samsung Electronics dan Micron (MU.US) sebagai pemasok utama memori AMD akan terus menikmati manfaat

"Perbedaan ekspektasi" pasar: harga saham turun, Wall Street tetap optimis

Meski Wedbush menaikkan target harga secara signifikan, harga saham AMD pada 27 Juli turun lebih dari 5%, ditutup di sekitar 494,95 dolar AS. Respons pasar yang tampak paradoks ini justru mengungkap dilema valuasi saham chip AI saat ini—setelah lonjakan besar paruh pertama 2026, pasar sudah benar-benar memasukkan "berita baik yang sesuai ekspektasi" ke dalam harga, sehingga kenaikan lebih lanjut memerlukan validasi kinerja luar biasa yang berkelanjutan.

AMD sedang bertransformasi dari "pengikut" menjadi "penentu". Sistem rack Helios yang diproduksi massal, Venice CPU yang bertambah volume, accelerator seri MI400 yang berkembang, serta ekosistem perangkat lunak ROCm.ai yang semakin lengkap, membentuk puzzle kekuatan AI "end-to-end" yang utuh. Terpenting, reevaluasi permintaan CPU yang dipicu Agentic AI tengah mengubah aturan main—ketika setiap GPU mungkin memerlukan dua CPU, posisi kepemimpinan AMD di pasar CPU server x86 akan menjadi leverage pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Target harga 600 dolar AS dari Wedbush berarti masih ada sekitar 21% ruang kenaikan dibanding harga penutupan hari Senin. AMD berencana merilis laporan keuangan kuartal kedua 2026 pada 4 Agustus. Saat itu, pasar akan mendapatkan data terbaru untuk menguji momentum pertumbuhan bisnis AI—dan proyeksi baru Wedbush akan menjadi tolok ukur penting bagi investor dalam menilai laporan keuangan tersebut.

Wall Street bergerak bersama: AMD jadi "pilihan wajib"

Wedbush bukan satu-satunya institusi yang menaikkan target harga AMD.

Futurum Equities memberikan target harga tertinggi di Wall Street, yaitu 800 dolar AS, dan memperkirakan pendapatan GPU AMD tahun depan bisa mencapai 38 miliar dolar AS.

UBS menaikkan target harga dari 700 dolar AS menjadi 730 dolar AS, mempertahankan rating beli. Analis menyoroti bahwa margin laba bruto CPU server AMD sekitar 10 poin persentase lebih tinggi dari margin laba keseluruhan perusahaan—lini produk dengan margin tertinggi juga menjadi yang tumbuh paling cepat.

Bank of America menaikkan target harga menjadi 620 dolar AS, menyatakan AMD "sukses bertransformasi dari pemasok GPU komersial menjadi penyedia sistem accelerator full-stack tingkat kabinet".

Goldman Sachs menegaskan rating beli, target harga 12 bulan 640 dolar AS. Jefferies mempertahankan rating beli dengan target harga 640 dolar AS. Benchmark menaikkan target harga dari 485 dolar AS menjadi 685 dolar AS.

Berdasarkan survei S&P Global terhadap 51 analis, rating konsensus AMD adalah "strong buy", dengan target harga rata-rata 575,49 dolar AS.