Institusi Wall Street: Kimi K3 bukan "DeepSeek Moment" yang terulang, melainkan memperkuat permintaan daya penambangan

BlockBeats News, 21 Juli, setelah peluncuran Kimi K3, sektor semikonduktor saham AS mengalami penurunan "DeepSeek Moment 2.0" akibat kekhawatiran pasar. Namun, UBS, Nomura, Bank of America Securities, dan Citi semuanya percaya bahwa model ini tidak mengurangi permintaan terhadap daya komputasi. Sebaliknya, model ini bahkan dapat semakin mendorong permintaan infrastruktur AI.

Kimi K3 memiliki 2,8 triliun parameter, context window sebanyak 1 juta token, serta mendukung inferensi berkelanjutan, multimodalitas native, dan arsitektur MoE. Institusi-institusi tersebut meyakini bahwa skala besar dan konteks panjangnya akan meningkatkan pemanfaatan KV cache, mendorong kenaikan permintaan HBM, server DDR5, SSD enterprise, infrastruktur cloud, dan interkoneksi berkecepatan tinggi. Citi menyebut tren ini sebagai "Another Jensen's Paradox", di mana efisiensi model dan peningkatan harga dapat menghasilkan lebih banyak aplikasi dan konsumsi token.

UBS menunjukkan bahwa model open-source biasanya lebih bergantung pada memori dan penyimpanan karena context window yang lebih panjang. Citi memperkirakan penerapan skala besar K3 mungkin memerlukan super node yang terdiri dari 64 GPU atau lebih. Sementara itu, Nomura berpendapat bahwa persaingan model besar secara global akan mendorong laboratorium mutakhir dan platform cloud hyperscale untuk terus berinvestasi, menguntungkan TSMC, NVIDIA, penyedia storage, pemasok modul optik, dan operator pusat data di bidang infrastruktur AI.

Namun, Bank of America Securities memperingatkan bahwa jika laju peningkatan efisiensi model terus melampaui pertumbuhan beban kerja dan penggunaan nyata tidak berkembang secara sinkron, pengembangan infrastruktur AI masih bisa mengalami penurunan tertentu.