Penjualan besar-besaran saham teknologi meluas, indeks Nikkei mencatat penurunan harian terbesar sejak April tahun lalu, Kioxia sempat turun 16%, pasar saham Korea tutup karena libur, harga minyak Brent turun tipis.

Gelombang penjualan saham teknologi global semakin meluas dengan cepat. Investor mulai meragukan apakah reli yang digerakkan oleh kecerdasan buatan (AI) dapat bertahan, memicu aksi jual besar-besaran; pasar saham Asia Pasifik pada 17 Juli mengalami penurunan harian terbesar sejak awal tahun.

Indeks Nikkei 225 sempat turun hingga 6,2% selama perdagangan, akhirnya ditutup turun 4% di 64.141,12 poin. Penurunan ini merupakan yang terbesar sejak 7 April 2025. Indeks MSCI Asia Pasifik turun 2,9%, dengan penurunan dari puncak mencapai 10%, memasuki wilayah koreksi teknis dan berpotensi mencatat harga penutupan terendah lebih dari dua bulan. Kontrak berjangka indeks saham mengindikasikan pasar Eropa dan Amerika akan terus tertekan—kontrak berjangka Nasdaq 100 turun 1,6%, pasar saham Eropa diperkirakan jatuh lebih dari 1% saat pembukaan.

Saham chip menjadi korban utama. Meskipun laporan keuangan TSMC melampaui harapan, harga sahamnya tetap dijual secara besar-besaran; saham Kioxia Holdings Jepang sempat turun hingga 16% selama perdagangan. Di saat yang sama, laporan keuangan Netflix kembali mengecewakan pasar, harga saham turun 9% setelah perdagangan, memperburuk sentimen pasar. Indeks Semiconductor Philadelphia telah turun sekitar 19% dari puncak Juni.

Strategist Bloomberg Mark Cranfield menunjukkan bahwa kecepatan dan besarnya penurunan indeks utama Asia mulai menunjukkan tanda-tanda penjualan panik, investor berupaya mengunci keuntungan dari reli tahun ini. Dengan Juli setengah jalan, kerugian tercatat trader terus menumpuk, semakin memperburuk sentimen pasar.

• Indeks Nikkei 225 ditutup turun 4% di 64.141,12 poin. Indeks Topix Jepang ditutup turun 2,7% di 3.919,21 poin. Pasar saham Korea Selatan tutup sehari karena libur.
• Kontrak berjangka indeks Nasdaq 100 turun 1,6%, pasar saham Eropa diperkirakan jatuh lebih dari 1% saat pembukaan.
• Yen bergerak di kisaran 162,45, tetap mendekati level terendah dalam empat dekade.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun bertahan di dekat 4,55%, nyaris tidak berubah.
• Imbal hasil obligasi jangka panjang Jepang naik signifikan, imbal hasil obligasi tenor 30 tahun naik 6 basis poin menjadi 3,89%, tenor 40 tahun naik 5,5 basis poin menjadi 3,88%
• Harga Brent pagi hari berbalik menurun, turun tipis 0,5%
• Emas spot bertahan di 4.004,93 dolar AS
• Bitcoin turun 1,9%, di 62.858,5 dolar AS

Konflik utama dalam penjualan besar-besaran ini adalah semakin banyaknya keraguan pasar tentang apakah belanja modal AI bisa menghasilkan keuntungan nyata. Empat operator AI terbesar AS diperkirakan menggelontorkan belanja modal lebih dari 725 miliar dolar AS tahun ini; investor saat ini mengamati dengan cermat setiap laporan keuangan, mencari bukti konkret dari investasi besar ini.

Laporan keuangan TSMC, meskipun melampaui harapan analis, tetap tak mampu membendung penurunan harga sahamnya, memperlihatkan rapuhnya sentimen saat ini. Alphabet turun 4,4% pada transaksi sehari sebelumnya karena kabarnya model AI andalan mereka terlambat beberapa bulan dari jadwal, semakin menekan kepercayaan pasar terhadap raksasa teknologi.

Fabien Yip, analis pasar IG International, menyatakan, "Dengan semakin banyaknya investor yang meragukan kemampuan perusahaan untuk mewujudkan pertumbuhan berkelanjutan sembari menjaga neraca yang sehat, panduan belanja modal kembali menjadi fokus. Kami memperkirakan pasar akan tetap bergejolak selama musim laporan keuangan ini, namun ini bukanlah akhir dari cerita AI."

George Boubouras, Kepala Riset K2 Asset Management, menyampaikan di Bloomberg TV, "Tidak diragukan lagi, bulan ini adalah masa volatilitas yang sangat jarang terjadi di sektor saham chip. Sejak awal tahun kami memang tidak overweight pada sektor chip, sehingga gejolak kali ini tidak terlalu berdampak. Namun rotasi yang sedang terjadi ini memang cukup signifikan."

Strategist Bloomberg Mark Cranfield menunjukkan bahwa kecepatan dan besarnya penurunan indeks utama Asia mulai menunjukkan tanda-tanda penjualan panik, investor berupaya mengunci keuntungan dari reli tahun ini. Dengan Juli setengah jalan, kerugian tercatat trader terus menumpuk, semakin memperburuk sentimen pasar.

Indeks saham semikonduktor Asia berpeluang mencatat penurunan mingguan terbesar sejak awal Maret minggu ini. Indeks Semiconductor Philadelphia telah turun sekitar 19% dari puncak Juni. Tekanan valuasi saham teknologi bukanlah hal baru—dalam beberapa pekan terakhir, investor semakin khawatir bahwa lonjakan harga terkait AI tahun ini berjalan terlalu cepat dan terlalu jauh.

Gejolak di pasar saham juga menimbulkan efek di pasar lainnya. Imbal hasil obligasi jangka panjang Jepang naik signifikan, imbal hasil obligasi tenor 30 tahun naik 6 basis poin menjadi 3,89%, tenor 40 tahun naik 5,5 basis poin menjadi 3,88%; obligasi Australia juga turun tipis. Imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun bertahan di dekat 4,55%, nyaris tidak berubah.

Yen bergerak di kisaran 162,45, tetap mendekati level terendah dalam empat dekade. Menteri Keuangan Jepang kembali mengeluarkan peringatan kemungkinan intervensi pasar, namun yen tetap tertekan. NT dolar Taiwan turun 0,3% ke 32,346 terhadap dolar AS.

Di pasar valuta, dolar AS sedikit menguat terhadap sebagian besar mata uang utama. Chidu Narayanan, Kepala Strategi Asia Pasifik Wells Fargo, menganalisis bahwa penurunan saham teknologi, kenaikan harga energi, dan naiknya imbal hasil riil AS bersama-sama menopang dolar, "Data ekonomi AS memang tidak 'terlalu panas', tapi cukup kuat untuk mendukung dolar, faktor lain secara marginal juga cenderung menguatkan dolar."

Pada pagi hari, kenaikan harga Brent berbalik turun, menyusut 0,5%, tapi total kenaikan minggu ini masih 10%, berpotensi mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak April, memicu kembali kekhawatiran inflasi. Emas menghadapi penurunan mingguan terbesar sejak awal Juni; ketegangan di Timur Tengah dan kenaikan harga minyak memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama, membebani harga emas. Wakil Ketua Federal Reserve Philip Jefferson sebelumnya sudah menyatakan, jika inflasi tidak menurun sesuai harapan, Fed harus mempertimbangkan kenaikan suku bunga lebih lanjut.