Setelah 30 menit pasar dibuka, kejadian tak terduga pun terjadi

Sumber: Lingkaran Intelijen Wall Street

Pada hari Senin, yang menjadi perhatian bukanlah apakah pasar sudah takut, tetapi apakah harga minyak dapat mengubah kejutan ini menjadi penetapan harga inflasi.

Pembukaan pasar global pada hari Senin sangat fluktuatif:

Harga minyak melonjak saat pembukaan, namun minyak mentah Amerika belum mencapai 75 dolar;

Harga emas dibuka dengan gap turun, dan langsung jatuh di bawah 4100 dolar;

Indeks dolar dibuka lebih tinggi, menembus level 101, ini adalah alarm pertama bagi pasar global;

Imbal hasil obligasi Amerika Serikat 10 tahun naik ke level 4.59%.

Pertama, situasi ini tidak seperti "pergerakan satu menit" sebelumnya, melainkan lebih menyerupai pasar mulai melakukan penetapan harga ulang. Dalam beberapa minggu terakhir, pasar sering mengalami skenario "perdagangkan perang dulu, lalu perdagangkan ketenangan". Namun, 30 menit setelah pembukaan hari ini, aset yang naik tidak mengalami penurunan seperti sebelumnya, dan aset yang turun juga tidak pulih dari penurunan.

Kedua, yang masih belum benar-benar terkonfirmasi hanyalah harga minyak. Dolar dan imbal hasil obligasi sudah mencapai tingkat kunci yang disebutkan dalam artikel kemarin, fokus hari ini adalah mengamati harga minyak. Jika minyak mentah Amerika terus-menerus gagal menembus 75 dolar, berarti risiko pasokan energi belum benar-benar masuk ke penetapan harga pasar. Sebaliknya, jika stabil di atas 75 dolar dan mulai bergerak ke 77~80 dolar, maka pasar tidak hanya memperdagangkan geopolitik, tetapi inflasi impor kembali menguat.

Kondisi di Selat Hormuz yang semakin kacau menambah ketidakpastian, Iran menyatakan telah menutup jalur tersebut, sementara pihak Amerika mengatakan Pengiriman masih dapat melalui jalur selatan.

Ketiga, fokus pekan ini adalah data CPI Amerika Serikat bulan Juni yang akan diumumkan hari Selasa, pentingnya jauh lebih tinggi dari biasanya (sehari sebelum CPI, pasar cenderung mengalami "penarikan preventif"). Para ekonom memperkirakan tingkat inflasi keseluruhan dan inti pada bulan Juni akan sedikit menurun, namun keduanya diyakini masih jauh di atas target 2% Federal Reserve.

Hal yang benar-benar perlu diperhatikan hari ini adalah bukan seberapa besar kenaikan atau penurunan saat pembukaan, tetapi apakah aset-aset ini dapat mempertahankan posisi saat sesi Eropa dan pra-pasar saham Amerika. Jika dolar terus stabil di level 101, imbal hasil obligasi 10 tahun Amerika bertahan di sekitar 4.60%, serta minyak mentah Amerika menembus dan stabil di 75 dolar, maka pasar mungkin sudah memasuki tahap penetapan harga ulang risiko. Sebaliknya, jika harga minyak turun kembali, dolar dan imbal hasil obligasi melonjak lalu terkoreksi, maka pekan ini mungkin hanya fluktuasi emosional sementara.