Apakah penampilan perpisahan Powell akan memberikan kejutan? Saham teknologi pulih, emas tetap tertekan

　　Ditulis oleh: Jerry Chen, Analis Senior di Stone Group

　　Federal Reserve akan mengumumkan keputusan suku bunga pada dini hari Kamis, mendorong pekan bank sentral super menuju puncaknya. Sementara itu, empat raksasa teknologi Amerika juga secara jarang akan merilis laporan keuangan pada hari yang sama. "Super Kamis" akan menghasilkan kejutan seperti apa?

　　Apakah pertunjukan penutup Powell akan memberikan kejutan?

　　Pasar secara umum memperkirakan bahwa rapat Federal Reserve kali ini (Kamis 2:00 (UTC+8)) akan mempertahankan suku bunga.

　　Saat ini, pasar kerja AS relatif stabil, tetapi inflasi meningkat menjadi 3,3% tertinggi dalam dua tahun, indeks kepercayaan konsumen turun ke rekor terendah, dengan mempertimbangkan risiko pasokan energi yang mungkin berlangsung lama, mungkin lebih banyak komite Federal Reserve akan fokus pada risiko inflasi. Oleh karena itu, perlu memperhatikan apakah pernyataan rapat dan pidato Powell lebih condong ke mempertahankan status quo (netral) atau mengantisipasi kenaikan suku bunga (hawkish), situasi di atas mungkin memberikan keuntungan jangka pendek bagi dolar AS, tetapi jika lebih menekankan penurunan suku bunga (dovish) bisa menekan dolar. Selain keputusan suku bunga, pasar juga memantau apakah dan kapan pengurangan neraca akan berakhir, karena ini berkaitan dengan likuiditas pasar.

　　Namun fokus utama rapat ini sebenarnya adalah Powell, karena ini adalah rapat Federal Reserve terakhirnya sebagai ketua. Setelah Departemen Kehakiman mengumumkan berakhirnya penyelidikan pidana terhadap Powell, Senat diperkirakan akan mengadakan pemungutan suara kolektif pada hari Rabu mengenai nominasi Kevin Walsh sebagai ketua baru; jika semuanya berjalan lancar ia akan menggantikan Powell pada 15 Mei dan memimpin rapat kebijakan bulan Juni. Walsh pada hearing minggu lalu mendukung kombinasi "penurunan suku bunga + pengurangan neraca".

　　Misteri lebih besar adalah apakah Powell akan tetap sebagai anggota dewan Federal Reserve. Secara teori, ia bisa menjabat hingga Januari 2028, tetapi dalam sejarah Federal Reserve, sangat jarang ketua yang sudah pensiun tetap menjadi anggota dewan.

　　Karena Trump sudah menunjuk dua anggota dewan, ditambah Walsh akan mengambil satu kursi lagi, begitu Powell pergi, dari tujuh anggota dewan Federal Reserve, empat suara akan menjadi milik kubu Trump, membentuk mayoritas. Dari sudut tertentu, apakah Powell tetap sebagai anggota dewan tidak hanya menyangkut preferensi pribadi, tapi juga prospek suku bunga dan independensi Federal Reserve.

　　Pekan Super Bank Sentral

　　Selain Federal Reserve, bank sentral utama yang tampil minggu ini adalah Jepang, Kanada, Inggris, dan Eropa.

　　Bank sentral Jepang pada hari Senin mempertahankan suku bunga, tiga dari sembilan anggota dewan mendukung kenaikan suku bunga, ini adalah jumlah suara terbanyak yang menentang dalam tujuh tahun terakhir (hawkish), tetapi kepala bank sentral dalam konferensi pers menunjuk bahwa inflasi kemungkinan hanya sementara (netral), menyebabkan pasangan USD/JPY mengalami V-shaped reversal, saat ini yen masih lemah mendekati level 160. Probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Juni yang diindikasikan pasar suku bunga sedikit di bawah 50%.

　　Kanada (Rabu 21:45 (UTC+8)), Inggris (Kamis 19:00 (UTC+8)), dan Eropa (Kamis 20:15 (UTC+8)) bank sentral minggu ini juga kemungkinan besar akan mempertahankan suku bunga. Mengingat kondisi inflasi domestik dan tingkat dampak krisis energi di masing-masing negara, prospek suku bunga tiap bank sentral tahun ini berbeda, saat ini Federal Reserve cenderung dovish, mungkin menyebabkan tekanan jangka menengah hingga panjang pada dolar AS.

　　Laporan keuangan raksasa teknologi datang berturut-turut

　　Seiring meredanya tensi geopolitik, laporan keuangan menjadi pendorong utama bagi rekor terbaru saham AS.

　　Survei Reuters menunjukkan, laba kuartal pertama indeks S&P 500 diperkirakan tumbuh 16% year-on-year, lebih tinggi dari 14% pada 1 April, pertumbuhan year-on-year sektor teknologi diperkirakan melebihi 40%, menunjukkan fundamental perusahaan masih belum terganggu. Pertumbuhan kinerja yang kuat ditambah valuasi yang wajar, membuat perdagangan AI mulai pulih.

　　Minggu ini menjadi puncak laporan tahunan AS, 44% dari saham komponen S&P 500 akan mengumumkan kinerjanya, termasuk Google, Microsoft, Amazon, dan META yang semuanya akan merilis pada penutupan Rabu (Kamis pagi zona waktu UTC+8), laporan Apple akan terungkap pada penutupan Kamis. Raksasa energi ExxonMobil dan Chevron akan mengumumkan laporan pada hari Jumat. Bagi perusahaan teknologi, prospek kinerja dan belanja modal adalah kunci bagi harga saham dan sentimen pasar.

　　XAUUSD Grafik Harian Emas

　　Menurut grafik, setelah dua hari penurunan berturut-turut, harga emas benar-benar jatuh dari MA 100 hari, level $4600 menjadi sangat rentan, jika ditembus mungkin akan lanjut turun ke sekitar $4530 bahkan ke level terendah sebelumnya $4380.

　　Pada hari ini, kemungkinan koreksi oversold jangka pendek, tetapi arah rebound akan diuji di area 4670-4700, sebelum rapat Federal Reserve tetap pertimbangkan jual saat rebound.

　　Keberadaan Federal Reserve dan raksasa teknologi bersama-sama membuat volatilitas implisit overnight emas naik di atas 30%. Jika Federal Reserve memberi sinyal hawkish, harga emas mungkin akan terus ditekan.

　　EURUSD 4 jam

　　Euro pergerakan terbaru pada dasarnya mencerminkan naik turun dolar AS, tetapi jelang rapat Bank Sentral Eropa pada Kamis, prospek suku bunga zona euro akan memengaruhi harga tukar, pernyataan hawkish diperkirakan akan memperkuat performa euro.

　　Menurut grafik, pada timeframe 4 jam, area sekitar 1.1670 layak diperhatikan, jika jatuh namun tidak menembus bisa memicu kenaikan harga ke level tertinggi sebelumnya di 1.1837. Sebaliknya, jika menembus akan membuka ruang turun ke 1.1400.

Penanggung Jawab Artikel: Zhu He Nan