Morgan Stanley: Stres Likuiditas, Panggilan Margin di Pasar Treasury AS Sedang Berlangsung

BlockBeats News, 26 Maret – Strategis suku bunga Morgan Stanley menyatakan bahwa aksi jual di pasar obligasi pemerintah Amerika Serikat bulan ini menunjukkan karakteristik pelepasan paksa posisi pada obligasi Treasury dua tahun — ketika para pelaku pasar meninggalkan taruhan pemangkasan suku bunga Fed dan mulai memperhitungkan kenaikan suku bunga, imbal hasil obligasi Treasury dua tahun Amerika Serikat melonjak.

Para strategis Morgan Stanley yang dipimpin oleh Eli Carter mencatat dalam sebuah laporan pada hari Rabu bahwa sejak Amerika Serikat menyerang Iran pada 28 Februari, data perdagangan dari BrokerTec Inc., platform perdagangan milik CME Group Inc., menunjukkan bahwa "likuiditas pasar obligasi Treasury Amerika Serikat telah menurun secara signifikan, terutama di bagian depan." Mereka mencatat bahwa obligasi dengan jangka waktu lebih panjang, seperti Treasury Amerika Serikat 10 tahun, tetap relatif stabil.

Para strategis menyatakan: "Spread bid-ask yang lebih lebar biasanya menghambat perdagangan, dan fakta bahwa volume perdagangan masih dalam tahap pemulihan mencerminkan bahwa banyak transaksi dilakukan karena kebutuhan, bukan atas dasar kemauan." Sejak konflik dimulai, imbal hasil obligasi Treasury dua tahun Amerika Serikat telah naik sekitar 50 basis poin menjadi 3,87%, namun Morgan Stanley menyatakan bahwa analisis mereka menunjukkan aksi jual telah "diperparah oleh pelepasan posisi dan memburuknya kondisi likuiditas." (FXStreet)