Goldman Sachs memproyeksikan data non-farm payroll: Data harus "sangat mengejutkan" untuk menggoyahkan ekspektasi penurunan suku bunga The Fed pada bulan April

BlockBeats melaporkan, pada 9 Januari, Goldman Sachs menyatakan bahwa laporan non-farm payrolls Amerika Serikat untuk Desember 2025 yang akan dirilis pada Jumat malam kemungkinan tidak akan secara signifikan mengubah ekspektasi pasar terhadap kebijakan Federal Reserve, kecuali terjadi kejutan besar pada data tersebut, karena harga pasar saat ini sudah sangat mengarah pada jalur pelonggaran kebijakan yang dimulai pertengahan tahun.

Dalam laporan riset kepada klien, Goldman Sachs memperkirakan pertumbuhan jumlah pekerjaan non-farm sekitar 70.000, sejalan dengan ekspektasi umum. Meskipun "prediksi pribadi" pasar informal mengindikasikan adanya risiko kenaikan kecil, bank tersebut menilai bahwa hasil yang mendekati ekspektasi justru akan memperkuat, bukan mengganggu, narasi makroekonomi yang ada.

Saat ini, pasar memperkirakan Federal Reserve akan melakukan dua kali pemotongan suku bunga masing-masing sebesar 25 basis poin tahun ini, dengan pemotongan pertama sebesar 25 basis poin diperkirakan terjadi sekitar akhir April.

Goldman Sachs menyatakan bahwa diperlukan kejutan data tenaga kerja yang "sangat dramatis", baik naik maupun turun, untuk secara signifikan mempercepat atau menunda waktu tersebut.

Dari sudut pandang pasar, Goldman Sachs menggambarkan data non-farm payrolls yang berada di kisaran 70.000 hingga 100.000 sebagai hasil yang paling menguntungkan bagi pasar saham, sesuai dengan situasi ekspansi ekonomi yang berkelanjutan, tanpa memicu kembali kekhawatiran inflasi maupun mengancam siklus pemotongan suku bunga. Hasil seperti ini akan mendukung pandangan bahwa ekonomi Amerika Serikat sedang melambat secara bertahap, bukan tiba-tiba berhenti.

Sebaliknya, jika data non-farm payrolls di bawah 50.000, maka akan diartikan sebagai pertumbuhan pekerjaan yang lebih rendah dari estimasi yang diperlukan untuk menjaga stabilitas ekonomi, dan dapat menimbulkan kekhawatiran investor terhadap perlambatan pertumbuhan yang tajam.

Di sisi lain, Goldman Sachs menyatakan bahwa jika data di atas 125.000, maka pasar kemungkinan akan menilai ulang waktu pemotongan suku bunga pertama oleh Federal Reserve, dan memperkirakan waktu pemotongan mundur ke bulan Juni. (Golden Ten Data)