Strategi Mempertahankan Keuntungan Bitcoin saat Saham Mengalami Penurunan Tajam
Saham Strategy telah turun hampir 60% selama setahun terakhir. Menurut Cointelegraph, saham perusahaan ini turun dari sekitar $300 pada bulan Oktober menjadi sekitar $170. Saham tersebut telah turun lebih dari 40% sejak awal tahun meskipun perusahaan terus menjalankan strategi akumulasi Bitcoin.
Perusahaan memperoleh Bitcoin dengan harga rata-rata $74.430. Dengan harga Bitcoin yang diperdagangkan sekitar $86.000, Strategy mempertahankan keuntungan belum terealisasi hampir 16% atas kepemilikannya. Perusahaan memegang 649.870 BTC senilai sekitar $56 miliar per 17 November.
Kinerja ekuitas jangka panjang Strategy terus mengungguli saham teknologi utama. Selama lima tahun, perusahaan ini mencatat kenaikan lebih dari 500% dibandingkan Apple yang 130% dan Microsoft yang 120%. Dalam jangka dua tahun, saham Strategy naik 226% dibandingkan Apple 43% dan Microsoft 25%.
Strategi Lindung Nilai Menciptakan Tekanan Pasar yang Tak Terduga
Ketua BitMine Tom Lee menjelaskan bahwa Strategy telah menjadi kendaraan lindung nilai utama bagi investor kripto. Rantai opsi likuid perusahaan memungkinkan para trader melakukan lindung nilai atas seluruh posisi kripto mereka. Investor melakukan short saham Strategy atau membeli put untuk mengimbangi eksposur long kripto.
Dinamika ini mengubah Strategy menjadi katup tekanan bagi pasar kripto yang lebih luas. Saham ini menyerap lindung nilai dan volatilitas yang mungkin tidak terlalu berkaitan dengan strategi Bitcoin-nya. Pada 17 November, Strategy mengumumkan pembelian 8.178 BTC senilai $835,6 juta, meningkatkan laju akuisisi mingguan dari 400-500 koin.
Kami sebelumnya melaporkan bahwa 25% perusahaan treasury Bitcoin publik kini diperdagangkan di bawah nilai aset bersih mereka per September 2025. Rata-rata pembelian harian oleh perusahaan treasury turun ke level terendah sejak Mei. Premi Strategy turun menjadi 1,26, terendah sejak Maret 2024.
Model Treasury Aset Digital Menghadapi Pengawasan Regulasi
MSCI Inc. sedang melakukan konsultasi terkait klasifikasi perusahaan Digital Asset Treasury. CryptoSlate melaporkan bahwa keputusan diharapkan setelah periode tinjauan yang berakhir 31 Desember. Strategy berisiko dikeluarkan dari tolok ukur ekuitas utama jika diklasifikasikan ulang.
Penyedia indeks dapat memicu penjualan paksa antara $2,8 miliar hingga $8,8 miliar oleh dana pasif. Analis JPMorgan memperingatkan Strategy sendiri dapat menghadapi arus keluar sebesar $2,8 miliar. Sekitar $9 miliar dari estimasi nilai pasar $56 miliar perusahaan berada di dana indeks pasif.
Arus masuk treasury aset digital telah melambat di seluruh sektor. Arus masuk turun dari hampir $11 miliar pada September menjadi sekitar $2 miliar pada Oktober. Arus masuk November hanya mencapai $500 juta hingga pertengahan bulan, mewakili penurunan 75% dari Oktober.
CEO Strategy Michael Saylor membela klasifikasi perusahaan sebagai bisnis operasional. Ia menyatakan bahwa perusahaan menjalankan bisnis perangkat lunak senilai $500 juta bersamaan dengan operasi treasury Bitcoin-nya. Perusahaan menerbitkan sekuritas kredit berbasis Bitcoin termasuk STRK melalui seri STRC, dengan total nilai nominal lebih dari $7,7 miliar tahun ini.
Wintermute mengidentifikasi stablecoin, exchange-traded fund, dan digital asset treasury sebagai sumber likuiditas kripto utama. Market-maker tersebut mencatat bahwa arus likuiditas di ketiga area tersebut telah mencapai titik datar. Perlambatan ini berkontribusi pada penurunan pasar kripto baru-baru ini.
Strategy mempertahankan cakupan dividen selama 71 tahun dengan asumsi harga Bitcoin tetap datar. Setiap apresiasi Bitcoin di atas 1,41% per tahun akan sepenuhnya menutupi kewajiban dividen tahunan perusahaan. Perusahaan mengganti nama dari MicroStrategy menjadi Strategy pada Februari 2025, memposisikan diri sebagai Bitcoin Treasury Company pertama di dunia.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Harga emas berbalik naik, volatilitas pasar cross yen membebani dolar AS
Asisten pengkodean AI memicu pertumbuhan! Snowflake (SNOW.US) mengalokasikan panduan tahunan yang melebihi ekspektasi, harga saham naik lebih dari 20% setelah jam perdagangan
Platform data cloud Snowflake melonjak tajam dalam perdagangan setelah jam kerja pada hari Rabu, dengan harga saham sempat naik lebih dari 20%, karena perusahaan mengumumkan peningkatan panduan penjualan produk untuk setahun penuh yang secara signifikan melebihi ekspektasi konsensus Wall Street, serta menyoroti kemampuan penetrasi cepat dari alat pengkodean berbantuan AI mereka, CoCo.
Minyak di bawah perjanjian Venezuela-AS mungkin masuk ke cadangan AS pada November, Chevron berencana investasi $7 miliar untuk ekspansi produksi di Venezuela, harga saham mencapai rekor tertinggi
Wakil Sekretaris Pers Gedung Putih Anna Kelly menyatakan bahwa minyak dalam perjanjian antara Amerika Serikat dan Venezuela "mungkin akan masuk ke cadangan AS pada bulan November." Pada hari yang sama, perusahaan energi besar seperti Chevron dan ENI menandatangani beberapa perjanjian ekspansi di Venezuela. Chevron berencana berinvestasi sebesar 7 miliar dolar AS, dengan target untuk melipatgandakan produksi minyak di Venezuela dalam lima tahun menjadi 600.000 barel per hari, serta menyebutkan bahwa total biaya penambangan proyek ini diperkirakan kurang dari 20 dolar AS per barel. Pada hari Rabu, harga saham Chevron ditutup naik 0,35%, melampaui titik tertinggi bulan Maret, dan mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah.
Investasi AI Sovereign Korea Senilai Triliunan Dolar: Nvidia Menang, SK Hynix Tertekan
Pemerintah Korea Selatan pada bulan Juli tahun ini mengumumkan rencana untuk berinvestasi sebesar 919 miliar dolar AS dalam pembangunan pusat data. Korea Selatan kurang memiliki pemasok lokal yang mampu memproduksi akselerator AI tingkat lanjut secara mandiri, sehingga rencana ini akan membuka pasar AI kedaulatan yang besar bagi Nvidia. Namun, hal ini tidak selalu menjadi kabar baik bagi SK Hynix dan Samsung. Menurut SemiAnalysis, Nvidia kemungkinan telah mengamankan penetapan harga HBM yang menguntungkan dengan SK Hynix untuk tahun 2027.
Harga kripto
Lainnya
