Mizuho bersikap bearish terhadap saham Circle, memperkirakan harga saham turun ke $70 di tengah risiko pendapatan dan persaingan

Mizuho Securities menjadi sedikit lebih pesimis terhadap saham Circle Internet Group pada hari Jumat.

Analis perusahaan tersebut menurunkan target harga dasar mereka menjadi $70 dari $84. Saham Circle (kode saham CRCL) diperdagangkan sekitar $82 pada hari Jumat, turun hampir 40% selama sebulan terakhir.

"Kami tidak percaya valuasi CRCL mencerminkan secara tepat risiko utama terhadap pendapatan dalam jangka menengah," kata analis Mizuho dalam sebuah catatan riset. Para analis juga menyebutkan risiko yang membayangi termasuk "pemotongan suku bunga yang akan datang, peredaran USDC yang relatif stagnan, dan biaya distribusi yang secara struktural tinggi (dan terus meningkat)," serta meningkatnya persaingan di antara stablecoin.

Diukur berdasarkan suplai, USDC adalah stablecoin terbesar kedua di dunia setelah USDT milik Tether.

Saham Circle mulai diperdagangkan pada bulan Juni dalam IPO yang spektakuler, dengan harga saham melonjak lebih dari 200% hingga lebih dari $90 per saham pada hari perdagangan pertamanya. Pada satu titik, harga saham perusahaan mencapai sekitar $250. 

Prediksi Mizuho sangat kontras dengan analis JPMorgan , yang minggu ini menaikkan peringkat saham perusahaan menjadi "overweight," dan mengeluarkan target harga saham baru untuk Circle sebesar $100 pada Desember 2026. 

"CRCL kemungkinan akan melihat revisi penurunan terhadap estimasi konsensus selama beberapa tahun mendatang di tengah penurunan suku bunga, pertumbuhan USDC stablecoin yang tidak sebaik yang diharapkan banyak orang, dan meningkatnya biaya untuk mendistribusikan koin tersebut," tambah Mizuho.

Target harga bullish Mizuho untuk saham Circle adalah $251, sementara target bearish-nya adalah $38.