80 % de la production de mémoire de Samsung pour l'année prochaine est déjà sécurisée par des contrats à long terme

Environ 80 % de la capacité de production de puces mémoire de Samsung Electronics pour l’année prochaine est déjà réservée via des accords de fourniture à long terme. La compétition féroce entre géants technologiques pour accéder au reste des capacités reflète l’intensité extrême de la course aux infrastructures d’IA.

Selon un récent rapport de The Korea Economic Daily, NVIDIA, Google, Microsoft et d’autres grands noms mondiaux de la tech ont signé avec Samsung des accords de fourniture de puces couvrant plus de cinq ans. Les entreprises n’ayant pas encore conclu d’accords sont engagées dans une lutte discrète pour s’assurer les 20 % restants des capacités. Samsung Electronics a déclaré lors de sa conférence sur les résultats du deuxième trimestre : « Presque tous les principaux clients demandent des accords à long terme », tout en admettant « qu’il est difficile de répondre à toute la demande ».

Cette tendance s’est étendue des puces mémoire à l’ensemble de la chaîne de l’infrastructure IA, englobant les condensateurs céramiques multicouches (MLCC), les substrats FC-BGA, les transformateurs, les équipements électriques et les systèmes de refroidissement. Le pouvoir de négociation se déplace rapidement en faveur des fournisseurs : des avances de 20 à 25 % et des clauses d’achat obligatoires deviennent monnaie courante. Mais des analystes avertissent : si le marché des semi-conducteurs s’inverse, ces pré-accords pourraient devenir des sources de risques pour les fournisseurs.

Compétition pour la capacité mémoire : 80 % déjà attribués

Le rapport indique, selon des sources de l’industrie, que près de 80 % de la production de puces mémoire de Samsung Electronics (y compris la mémoire à large bande passante HBM) pour l’année prochaine a déjà trouvé preneur grâce à des contrats à long terme. Les entreprises technologiques qui n’ont pas encore signé avec Samsung doivent donc s’affronter pour les 20 % restants.

Samsung n'est pas un cas isolé. SK Hynix a également finalisé ses accords à long terme avec ses clients majeurs ; le nombre d’accords stratégiques de Micron Technology est passé de 16 au second trimestre à 26 au troisième ; et le fabricant de NAND, SanDisk, a signé de tels accords avec huit clients, incluant plusieurs grandes entreprises tech.

Ce changement s’explique par l’histoire du secteur. Les contrats trimestriels ou les achats spot étaient la norme de l’industrie des semi-conducteurs, rendant difficile pour les fabricants de prévoir prix futurs et niveaux de demande. Avec la montée en puissance des investissements des acteurs tech mondiaux dans les centres de données IA, les pénuries de puces sont apparues et la sécurisation d’un approvisionnement stable est devenue la priorité stratégique des géants de la tech. Ainsi, le modèle des accords à long terme s’est largement étendu.

Expansion du modèle long terme : des puces vers toute la chaîne de l’infrastructure IA

La vague des contrats à long terme a franchi les frontières des puces mémoire et touche désormais l’ensemble de la chaîne de valeur de l’infrastructure IA.

Samsung Electro-Mechanics va bientôt signer avec Delta Electronics un contrat d’approvisionnement MLCC à long terme d’une valeur de 700 milliards de wons (environ 507 millions de dollars), ce qui constituera son septième contrat de ce type cette année. Le montant total des commandes cumulées pour Samsung Electro-Mechanics devrait atteindre 4 600 milliards de wons (environ 3,33 milliards de dollars) cette année. LG Innotek est également en discussions avancées pour un accord à long terme sur des substrats FC-BGA.

Dans les domaines de l’énergie et du refroidissement, la tendance est similaire. LS Câble & System a signé des accords de cinq ans pour des busways avec des entreprises américaines comme Meta et Google ; HD Hyundai Electric finalise des discussions pour des contrats de transformateurs destinés aux centres de données ; et LG Electronics a signé avec la société américaine Air un accord de fourniture de groupes froids d’une valeur de 5 000 milliards de wons (environ 36,2 milliards de dollars).

Un expert du secteur explique que, dans la mesure où la pénurie de composants liés à l’IA devrait perdurer, les géants de la tech sont prêts à accepter des conditions défavorables simplement pour sécuriser leur approvisionnement.

Renversement du pouvoir de négociation : les fournisseurs imposent avances et clauses obligatoires

Les fournisseurs ont clairement pris l’ascendant dans cette vague de contrats à long terme. Comme la croissance des capacités de production reste en retard sur la demande, le déséquilibre grandissant du marché confère aux fournisseurs un pouvoir de négociation considérable.

Dans le segment de la mémoire, cinq ans est devenu la durée standard d’un contrat, avec en supplément des clauses de prolongation annuelle tacite. Pour mieux sécuriser les contrats, des avances conséquentes de 20 à 25 % sont devenues habituelles, accompagnées de clauses d’achat obligatoire—ce qui signifie que même si le client ne retire pas les marchandises, il doit toujours payer conformément au contrat. Parfois, ces avances servent d’apport pour construire de vastes usines de wafers.

Ce modèle reflète le niveau d’interdépendance entre géants de la tech et fabricants de composants : les premiers veulent des chaînes d’approvisionnement stables, tandis que les seconds cherchent à compenser le risque lié à de lourds investissements en capital.

Risques potentiels : la fièvre de l’IA pourrait transformer les contrats en arme à double tranchant

Même si ces contrats à long terme renforcent la visibilité sur les revenus des fournisseurs, le risque demeure.

Selon Choi Woo-young, professeur à l’Université nationale de Séoul (département génie électrique et informatique), « si le marché de la mémoire s’effondre, les clients demanderont à renégocier et les fournisseurs n’auront d’autre choix que d’assouplir les termes actuels. »

Si le marché des semi-conducteurs subit une chute brutale, les clients pourraient choisir la rupture de contrat tout en assumant les pénalités, ce qui exposerait les fabricants ayant massivement investi sur la base de ces contrats à de lourds chocs. Tout en renforçant la stabilité de la chaîne d’approvisionnement, les contrats à long terme lient le sort des fournisseurs à la pérennité de la demande IA—autant un avantage concurrentiel actuel qu’un risque systémique potentiel.