Même avec le soutien de Eli Lilly, TRex Bio (TRXB.US) peine à obtenir une prime, le prix d'émission tombe à la limite inférieure de 14 dollars
La société de biotechnologie en phase précoce TRex Bio a fixé le prix de son introduction en bourse au bas de la fourchette, à 14 dollars par action, levant ainsi 116,7 millions de dollars pour une valorisation de 384 millions de dollars. L’entreprise sera cotée au Nasdaq vendredi, et Eli Lilly envisage d’augmenter sa participation.
Selon l'APP de Zhihu Finance, la société de biotechnologie en phase précoce TRex Bio Inc., spécialisée dans les maladies auto-immunes et inflammatoires, a levé 116,7 millions de dollars par le biais d'une introduction en bourse (IPO), le prix d'émission ayant été fixé à la limite inférieure de sa fourchette indicative.
Selon une déclaration publiée jeudi, la société a vendu environ 8,3 millions d'actions au prix de 14 dollars par action. Les documents déposés précédemment montraient que la fourchette indicative du prix d'émission était de 14 à 16 dollars par action.
Au prix d'émission de l'IPO, la capitalisation boursière de TRex, basée à San Francisco, s'élève à 384 millions de dollars, ce chiffre étant basé sur le nombre d'actions en circulation mentionné dans les documents.
Les investisseurs de l'entreprise incluent Eli Lilly, SV Health Investors, Pfizer Ventures, Johnson & Johnson Innovation, Janus Henderson Investors, Alexandria Venture Investments, Delos Capital et Polaris Partners. Les documents précédents indiquaient qu'Eli Lilly avait exprimé son intention de souscrire à cette IPO, mais sans porter sa participation à plus de 19,9%.
Demande globale élevée, retours contrastés
TRex devrait poursuivre l'année dynamique des introductions en bourse dans le secteur médical américain. Selon des données compilées, les IPO de sociétés de biotechnologie et de pharmacie ont déjà permis de lever près de 8 milliards de dollars cette année, soit presque six fois le montant levé à la même période l'an dernier.
Cependant, sa tarification reflète directement la situation des IPO biopharmaceutiques en 2026 : un marché globalement en effervescence mais une forte différenciation interne. Le rendement moyen pondéré du secteur cette année avoisine +55%, mais la quasi-totalité des hausses provient d'entreprises “plateformes”, multi-pipelines, proches de catalyseurs importants.
Quant aux perspectives, les actions “plateformes” et multi-pipelines (Parabilis, BillionToOne) ont progressé de 66% le premier jour ; tandis que les sociétés à actif unique et indication unique (Electra) ont vu leur action passer sous le prix d'émission dès le premier jour. Les investisseurs fixent désormais les prix selon le risque spécifique du “récit”, et ne paient plus une prime uniforme pour l'ensemble du secteur.
En outre, plus une société se rapproche d'une lecture binaire (phase III imminente, dépôt de demande d'admission déjà effectué), plus elle est prisée ; alors que les entreprises dont les données clés ne seront disponibles que dans 18 mois ou plus ne bénéficient pas de prime, voire voient leur action baisser. Des sociétés telles que TRex Bio, à actif unique, en phase I clinique, avec des données clés attendues pour la mi-2027, correspondent précisément au segment ciblé par les mouvements de baisse des prix au second semestre. La demande du marché est réelle mais demeure limitée ; l'appui stratégique d’Eli Lilly suffit tout juste à assurer la réalisation de l’opération, sans permettre de prime sur la fourchette de prix.
La société prévoit d’utiliser les fonds levés pour faire progresser son candidat-médicament principal TRB-061, actuellement en phase d’essai clinique précoce chez des patients souffrant de dermatite atopique modérée à sévère. Selon les documents, la société prévoit de publier les données principales de ce candidat thérapeutique d’ici la mi-année prochaine. En outre, elle prévoit de démarrer au premier semestre 2027 la phase I clinique de TRB-071, un médicament en développement pour la maladie inflammatoire de l’intestin.
En janvier de cette année, TRex a levé 50 millions de dollars lors du complément de la série B d’actions privilégiées, avec de nouveaux investisseurs tels que Janus Henderson et Balyasny Asset Management.
Johnston Erwin, directeur général de TRex, a travaillé chez Eli Lilly pendant 36 ans avant de rejoindre la société et a précédemment dirigé le département de capital-risque interne, Lilly New Ventures.
Les documents précédemment déposés montrent que la société a enregistré une perte nette de 34,8 millions de dollars en 2025, contre une perte nette de 3,1 millions de dollars l’année précédente.
L'opération est menée par JPMorgan, Evercore, Cantor Fitzgerald, Stifel Financial et Wedbush PacGrow. Les actions devraient commencer à être négociées vendredi sur le Nasdaq Global Select Market sous le code (TRXB.US).
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Les actions des télécommunications américaines chutent après l’accord de spectre conclu par SpaceX.
Le 9 octobre — En raison de l’accord conclu par SpaceX SPCX.O concernant l’acquisition d’un ensemble de licences de spectre de basse fréquence couvrant tout le territoire américain, Starlink Mobile deviendra un opérateur télécom majeur aux États-Unis, ce qui a entraîné la baisse des actions télécom américaines avant l’ouverture du marché. L’action T-Mobile TMUS.O a chuté de 6,3 %, AT&T a reculé de 5,7 %, et Verizon VZ.N a baissé de 5,1 %. Selon le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier, SPCX versera environ 8 billions de dollars en espèces à la société de private equity Grain Management, le vendeur, pour acquérir cet actif. Les parties n’ont pas encore révélé les termes financiers de l’accord. Cette transaction accroît la pression concurrentielle sur les opérateurs traditionnels, transformant la technologie satellite vers appareil direct, qui servait initialement de fonction de sécurité complémentaire dans les zones blanches, en un concurrent commercial à part entière susceptible de remplacer les réseaux cellulaires terrestres. « Même si les trois principaux opérateurs (T, TMUS, VZ) affichent des performances faibles auprès des utilisateurs haut débit (HSD), cela constitue une menace concurrentielle plus tangible, bien que ce ne soit pas totalement inattendu, et il est probable que l'impact se manifeste d'abord dans les zones rurales », d’après Morgan Stanley. Depuis le début de l’année, TMUS a baissé de 15,6 %, VZ a progressé de 13,7 % et T a très légèrement augmenté. Les actions télécom européennes ont également été impactées, y compris Deutsche Telekom DTEGn.DE en Allemagne (pour la commodité des lecteurs non anglophones, Reuters fournit une traduction automatisée de ses articles dans plusieurs langues. Ces traductions peuvent comporter des erreurs ou ne pas refléter précisément le contexte. Reuters ne garantit pas l’exactitude des traductions automatisées et n’assume aucune responsabilité pour les dommages ou pertes résultant de leur utilisation. Elles sont uniquement fournies à titre de commodité).
BUZZ-Le cours de l'action SpaceX augmente après la conclusion d'un accord pour acquérir un ensemble de fréquences basses nationales
Le 9 octobre - SpaceX (SPCX.O) a vu son cours de bourse augmenter de 3,8 % lors des échanges en préouverture, atteignant 166,70 dollars. La société a conclu un accord pour acquérir un spectre de fréquences basses à l’échelle nationale afin de concurrencer les opérateurs sans fil américains. Selon The Wall Street Journal, SpaceX versera environ 8 milliards de dollars à Grain Management pour acquérir ces actifs, lui permettant ainsi d’accéder à des ondes radio capables de parcourir de longues distances et de traverser des structures denses telles que les murs. Les termes financiers de l’accord n’ont pas encore été divulgués. Cette acquisition devrait renforcer le service « Direct-to-Device » de Starlink Mobile et réduire la dépendance aux stations de base traditionnelles. La transaction intensifie la concurrence entre la communication par satellite et les réseaux cellulaires, posant un défi plus important aux opérateurs actuels. L’accord doit encore recevoir l’approbation de la Federal Communications Commission des États-Unis. À la clôture de la séance précédente, l’action SPCX avait déjà augmenté de plus de 18 % par rapport à son prix d’introduction de 135 dollars.
Après les propos agressifs de Waller, Goldman Sachs relève ses prévisions de hausse des taux : deux augmentations supplémentaires possibles, hausse de 25 points de base en décembre
La cheffe économiste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a déclaré que la Réserve fédérale pourrait choisir d'augmenter les taux d'intérêt deux fois de plus, plutôt qu'une seule fois en décembre.
Les revenus d'OpenAI réduits de 18 milliards de dollars déclenchent une chute brutale des actions des fabricants de puces.
Le chiffre d'affaires annualisé d'OpenAI a été révisé à 50 milliards de dollars, entraînant une baisse des cours des actions de Nvidia, AMD et d'autres sociétés. Le sentiment du marché est partagé : certains avertissent des risques liés à l'introduction en bourse et à l’augmentation des pertes, tandis que d'autres restent optimistes quant aux perspectives d'investissements dans l’IA évaluées à 4 000 milliards de dollars.
Prix des cryptos
Plus
