Le fabricant de Barbie, Mattel, bondit de 19 % ! Offre d’acquisition d’Authentic, avec un prix dépassant potentiellement 20 dollars par action
Selon des rapports des médias, Authentic Brands Group a approché Mattel en privé pour discuter d'une offre d'acquisition, avec un prix proposé pouvant dépasser 20 dollars par action, ce qui correspondrait à une valorisation totale d'environ 6 milliards de dollars ou plus. Il n’y a aucune garantie qu’un accord sera finalement conclu entre les deux parties, d’autant plus que le nouveau CEO de Mattel prendra bientôt ses fonctions, sa stratégie restant incertaine, ce qui pourrait rendre la transaction encore plus complexe.
Le fabricant de poupées Barbie, Mattel, fait face à la double pression d’une chute continue de son cours boursier et d’un renouvellement de sa direction. L’intérêt potentiel d’acquisition par le géant de la licence de marques Authentic Brands Group apporte un souffle nouveau à l’entreprise.
Selon le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier, Authentic Brands Group a approché Mattel en privé pour discuter d’une offre de rachat qui pourrait dépasser 20 dollars par action, valorisant l’ensemble de l’entreprise à environ 6 milliards de dollars ou plus.
La rumeur d’acquisition survient à un moment particulièrement sensible. Mercredi, Mattel venait tout juste de nommer Roger Lynch, CEO de Condé Nast, au poste de prochain CEO.
Les sources mentionnées précisent qu’il n’est pas garanti qu’un accord soit trouvé entre les deux parties. Par ailleurs, alors que Lynch s’apprête à prendre ses fonctions, sa stratégie n’est pas encore connue, ce qui pourrait compliquer davantage toute transaction potentielle.
À la clôture de mercredi, le cours de Mattel affichait une baisse cumulée de plus de 30 % depuis le début de l’année, et la capitalisation boursière s’établissait à environ 3,6 milliards de dollars. Suite à l’annonce, le titre Mattel a bondi jeudi de 19 % à 15,04 dollars, soit sa plus forte hausse journalière depuis plus de sept ans et demi.
Des valorisations inversées à l’origine de la logique de rachat
Mattel détient des marques phares telles que Barbie, Hot Wheels et American Girl.
Les analystes soulignent généralement que la valeur unitaire de plusieurs marques de Mattel pourrait dépasser sa valorisation en bourse, ce phénomène de « brand value inversion » constituant le cœur de la logique d’entrée de capitaux extérieurs.
Au niveau des investisseurs, Mattel subit une pression constante de la part de ses actionnaires — dont Southeastern Asset Management — pour attirer des investisseurs en private equity ou envisager une vente totale.
Parallèlement, la transformation stratégique de Mattel visant à s’étendre vers le divertissement et à sortir de son seul statut de fabricant de jouets progresse lentement, ce qui pèse sur les perspectives du groupe en tant qu’entité indépendante.
L’arrivée du nouveau CEO ajoute de l’incertitude
Mercredi, Mattel a annoncé que Roger Lynch deviendrait président du conseil d’administration dès ce vendredi, et qu’il prendrait officiellement les fonctions de CEO dans le mois à venir. Lynch siégeait déjà au conseil ; son prédécesseur, Ynon Kreiz, tire sa révérence pour devenir co-CEO de Paramount.
D’après des sources proches, Mattel n’a pas encore lancé officiellement de processus de vente et n’exclut pas que d’autres acquéreurs potentiels fassent leur apparition.
Avec l’arrivée de Lynch, la feuille de route stratégique reste à définir, ce qui accroît considérablement l’incertitude sur le calendrier et le rythme de toute négociation potentielle de rachat.
La stratégie d’intégration de marques d’Authentic
Pour Authentic Brands Group, l’acquisition de Mattel s’inscrirait pleinement dans sa stratégie commerciale habituelle.
Cette société fondée par le milliardaire Jamie Salter s’est spécialisée dans l’acquisition et la relance de marques ou de droits de propriété intellectuelle en difficulté ou sous-évalués. Son portefeuille inclut des enseignes emblématiques telles que Reebok ou Champion.
Depuis le début de l’année, Authentic a clairement accéléré son rythme d’acquisitions. Selon plusieurs médias, la société a conclu en mai un accord d’environ 1 milliard de dollars avec le détaillant Vestimentaire Kontoor Brands pour racheter les activités de denim et prêt-à-porter Lee. Elle a également acté l’acquisition du groupe Guess pour 1,4 milliard de dollars via un accord de privatisation.
Authentic gère par ailleurs les droits à l’image de plusieurs célébrités et sportifs, dont Shaquille O’Neal et David Beckham. Plus tôt cette année, Authentic a également recruté l’ex-dirigeant du Wynn Resorts, Matthew Maddox, comme futur CEO, renforçant ainsi son équipe dirigeante.
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