Le rapport financier de Micron explose, mais le cours de l'action reste "indifférent" ! Wall Street reste optimiste, le prix cible le plus élevé atteint 1625 dollars.

Le dernier rapport trimestriel de Micron Technology a largement dépassé les attentes de Wall Street, mais en raison de la forte hausse enregistrée précédemment, le cours de l'action a peu réagi lors des échanges avant l'ouverture. Malgré cela, les banques d'investissement de Wall Street restent généralement optimistes quant à la capacité bénéficiaire à long terme de ce fabricant de puces face à la vague d'intelligence artificielle.

Selon les résultats financiers, le chiffre d'affaires du quatrième trimestre fiscal de Micron a atteint 54,23 milliards de dollars, soit près de quatre fois celui de la même période l'an dernier, et le bénéfice ajusté par action s'établit à 33,42 dollars, tous deux battant le consensus du marché. Par ailleurs, la société a donné des prévisions solides pour le premier trimestre fiscal, avec environ 61,5 milliards de dollars de revenus et 38,15 dollars de bénéfice par action.

Bien que les résultats et les prévisions soient solides, le cours de l'action Micron a à peine fluctué lors des échanges avant bourse après la publication des comptes. Cette stabilité contraste nettement avec la forte progression enregistrée depuis le début de l'année, sous l'effet d'une demande en puces mémoire dopée par l'accélération des applications d'intelligence artificielle. L'action Micron a bondi de 237 % depuis le début de l'année 2026.

Face à la stagnation à court terme du cours, plusieurs grandes banques d'investissement de Wall Street ont rapidement réitéré leur opinion positive sur Micron. Les analystes estiment en général que l'accroissement des accords stratégiques avec des clients et la tension structurelle entre l'offre et la demande sur le marché des puces mémoire offriront un solide potentiel haussier à l'action.

La demande en IA soutient des fondamentaux solides à long terme

Depuis 2026, le cours de Micron a enregistré une forte montée en raison de la demande croissante de stockage portée par l'accélération de l'adoption de l'intelligence artificielle. Deutsche Bank estime que cette forte demande du marché devrait continuer à se renforcer dans un avenir proche, stimulant davantage le cours de Micron.

Melissa Weathers, analyste chez Deutsche Bank, souligne dans un rapport à ses clients que les fondamentaux globaux du secteur du stockage restent structurellement très solides dans un avenir prévisible. Elle indique que, bien que le récit autour du segment du stockage puisse rester volatil dans l'environnement actuel de l'IA, les moteurs spécifiques à Micron et le solide contexte d'offre et de demande soutiennent une capacité bénéficiaire sur la durée bien supérieure aux tendances historiques.

Sur cette base, Deutsche Bank maintient sa recommandation “achat” sur Micron et fixe un objectif de cours de 1 550 dollars, soit près de 46 % au-dessus du cours de clôture de mercredi.

Les accords stratégiques avec les clients améliorent la visibilité sur les bénéfices

Les institutions de Wall Street mettent largement en avant les avancées concrètes de Micron pour sécuriser la demande à long terme de ses clients et son pouvoir de fixation des prix.

Bank of America indique qu’avec la mise à jour des accords tarifaires de mémoire à large bande passante et l'élargissement des accords stratégiques avec les clients (SCA) de 16 à 26 au dernier trimestre, la visibilité du management sur le chiffre d'affaires trimestriel et la marge brute pour l'exercice 2027 s'est nettement améliorée. La banque maintient la recommandation “achat” et l'objectif de 1 550 dollars, et prévoit que les puces mémoire capteront davantage de valeur à partir de 2027 et au-delà.

Goldman Sachs ajoute que Micron a signé 10 nouveaux accords à long terme, représentant environ 35 % du chiffre d'affaires attendu pour l'exercice 2030, dont environ 75 % incluent des cadres tarifaires structurels. Selon Goldman, ces accords sont favorables au cours de l'action et contribuent à augmenter le multiple de valorisation que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices “au pic”.

J.P. Morgan insiste également sur le fait que l'élargissement de la couverture des accords stratégiques avec les clients, la révision à la hausse des prévisions sur la tension offre/demande, ainsi que l'adoption d'une politique claire de retour sur capital constituent ensemble la solide logique bénéficiaire de Micron pour les années à venir.

Consensus haussier de Wall Street, objectif le plus élevé à 1 625 dollars

Même si Goldman Sachs avertit que des attentes élevées et une légère pression à la baisse sur la marge brute pourraient limiter partiellement la progression du cours, les principales banques d'investissement de Wall Street maintiennent une opinion optimiste sur Micron. Parmi elles, UBS a fixé l'objectif le plus élevé à 1 625 dollars et conserve sa recommandation d'achat.

UBS prévoit que le marché finira par accorder une valorisation plus élevée à l'action ; la marge brute de Micron ne devrait pas descendre en dessous de 65 à 70 %, et, étant donné que le stockage est crucial dans le monde de l’IA, un niveau plus élevé de retour sur fonds propres sur l’ensemble du cycle constituera un solide soutien pour l’action.

Citigroup fixe un objectif de 1 300 dollars sur Micron. L’institution souligne que le principal facteur limitant du secteur à l’heure actuelle est la capacité en salles blanches. Le plan d’investissement de Micron pour l’exercice 2027 porte principalement sur la construction de nouvelles salles blanches, dont la production débutera fin 2028 et au-delà, ce qui témoigne de la confiance de l’entreprise dans les tendances de la demande à long terme.

En outre, Morgan Stanley attribue une recommandation “surpondérer” et un objectif de 1 200 dollars, estimant que même si l'amélioration séquentielle de l’activité ralentit quelque peu, la dynamique sous-jacente des affaires reste forte, et la pérennité de ce cycle est encore sous-estimée par une partie du marché.