Avant la publication du budget de la France, le rendement des obligations d'État à 10 ans atteint son plus haut niveau depuis plusieurs années.

⑴ Le rendement de l’OAT française à 10 ans a atteint 4,9 % jeudi, soit son niveau le plus élevé depuis juin 2002.⑵ Cette évolution survient alors que le gouvernement s’apprête à dévoiler son projet de budget.⑶ Le gouvernement français présentera un plan de redressement budgétaire de 54 milliards d’euros, visant à ramener le déficit de 5,4 % cette année à 5 % du PIB d’ici 2027.⑷ Les mesures concernées devraient cibler les dépenses politiquement sensibles telles que les retraites et les salaires du secteur public, tout en prolongeant la taxe exceptionnelle sur les grandes entreprises.⑸ Dans le contexte d’une vente massive d’obligations au niveau mondial, le coût d’emprunt de la France a fortement augmenté.⑹ L’écart de rendement à 10 ans avec les Bunds allemands s’est creusé à 127 points de base mercredi, niveau proche de celui observé lors de la crise de la dette dans la zone euro.⑺ La hausse des rendements et le fait que la charge de la dette devrait dépasser 120 % du PIB l’année prochaine contribuent également à alourdir les coûts d’intérêts.⑻ Le gouvernement français prévoit que les dépenses d’intérêts atteindront 91 milliards d’euros en 2027.⑼ Les points d’attention à venir porteront sur les détails du budget, la capacité de mise en œuvre des mesures de redressement budgétaire et l’évolution des écarts de taux sur la dette souveraine française.