La course à la puissance de calcul en IA s'intensifie ! Anthropic révèle un accord de 84,5 milliards de dollars, bien supérieur à l'estimation de mai. Le moteur de croissance de l'IA chez SpaceX (SPCX.US) accélère à nouveau.

Selon le French de la finance intelligente, des médias, citant des sources bien informées, rapportent que le leader mondial des grands modèles d'IA/applications IA, Anthropic, a signé un accord prévoyant un paiement pouvant atteindre 84,5 milliards de dollars pour utiliser jusqu'en 2029 les ressources de calcul d'IA du leader “IA+exploration spatiale” SpaceX (SPCX.US), fondé et dirigé par Musk. Cela signifie également qu'Anthropic a accepté de payer à SpaceX un montant pour la puissance de calcul presque deux fois supérieur aux estimations précédentes, soulignant le fait que plus le processus de commercialisation des modèles est rapide, plus les clusters de calcul qui peuvent être livrés à temps et fonctionner de manière stable prennent de valeur stratégique.

Ce montant dépasse de loin l’échelle de l’accord rendue publique en mai de cette année. Dans ses documents d’introduction en bourse, SpaceX a révélé qu’Anthropic avait accepté de payer 1,25 milliard de dollars par mois pour accéder à la puissance de calcul en IA, pour une durée allant jusqu’à trois ans. L’accord peut être annulé avec un préavis de 90 jours. Si l’accord est maintenu sur trois ans, le montant total s’élèverait à environ 45 milliards de dollars.

En outre, selon les médias, une fois prises en compte les autres grands partenaires d’infrastructures d’IA comme Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US) et Microsoft (MSFT.US), ce laboratoire d’IA dirigé par Dario Amodei devrait dépenser au moins 518 milliards de dollars au cours des dix prochaines années pour soutenir ses charges de travail.

L’échelle d’achat de calcul révélée lors de la course à l’IPO d’Anthropic renforce le positionnement de SpaceX en tant que fournisseur d’infrastructures d’IA de grande taille. L’accord entre Anthropic et xAI, filiale de SpaceX, pourrait porter la dépense en puissance de calcul jusqu’à 84,5 milliards de dollars d’ici 2029, soit environ 87,8 % de plus que l’estimation initiale basée sur un engagement de trois ans. Cependant, il convient de noter que ces informations reflètent principalement l’élargissement de la coopération, et ne permettent pas de conclure sur l’évolution du coût unitaire de location des ressources de calcul.

Un accord sur la puissance de calcul pouvant atteindre 84,5 milliards de dollars émerge, le moteur de croissance de l’IA pour SpaceX reçoit un nouveau soutien

Les données financières présentées dans le prospectus d’Anthropic offrent une perspective plus précise sur cette expansion : le chiffre d’affaires pour 2025 devrait atteindre environ 12 fois celui de l’année précédente, soit près de 4,6 milliards de dollars, les pertes d’exploitation dépasseraient 8 milliards de dollars, tandis que les dépenses en calcul et en infrastructures atteindraient 7,33 milliards de dollars, soit trois fois plus qu’en 2024, représentant environ 58 % des dépenses d’exploitation totales de 12,65 milliards de dollars. Ces chiffres montrent que la commercialisation des modèles de pointe accroît simultanément les revenus et la consommation de ressources de calcul, les investissements dans la formation, l’inférence et l’infrastructure de l’IA continuant de nettement dépasser les bénéfices réalisés.

De plus, la feuille de route d’Anthropic prévoyant au moins 518 milliards de dollars de dépenses en infrastructures sur une dizaine d’années impose qu’environ 80 % de ces investissements dans des grands projets d’IA soient non annulables ou payés indépendamment de leur utilisation effective.

La clientèle externe de SpaceX s’élargit également. Selon des documents transmis à la SEC, Google a signé pour obtenir environ 110 000 GPU et CPU Nvidia, ainsi que de la mémoire et d'autres ressources de calcul, s’engageant à payer 920 millions de dollars par mois d’octobre 2026 à juin 2029. Pour une période complète de 33 mois, cela représenterait 30,36 milliards de dollars, auxquels s’ajoutent les frais initiaux ; le contrat inclut également des exigences de livraison et des clauses de résiliation anticipée.

Du côté de l’offre de capacité de calcul IA, selon les dernières révélations de Musk du 25 septembre, les deux centres de données d’IA Colossus 1 et Colossus 2 regroupent environ 780 000 GPU IA et prévoient d’ajouter par lots le cluster GB300 de Nvidia. Si tous les lots sont concrétisés, la capacité totale pourrait atteindre 1,44 million de GPU, bien que le lot de fin décembre reste soumis à des conditions incertaines.

« Prime temporelle de puissance de calcul » — Celui qui livre les ressources d’IA le plus tôt capture la commercialisation le premier

Alors qu’Anthropic vise la place de numéro un mondial des IPO avec une valorisation de 2 000 milliards de dollars et un financement de l’ordre de 100 milliards de dollars, les analystes de Wall Street se concentrent sur la « prime temporelle de capacité de calcul » — le fait que des clusters complets disponibles plus tôt et de manière stable pourraient valoir plus que la simple possession de puces.

Pour les leaders des grands modèles d’IA, patienter pour le raccordement électrique, le réglage réseau et la livraison des serveurs retarde l’expansion du nombre d’utilisateurs et la prise en charge des commandes d’entreprise. Anthropic a précédemment indiqué que sa coopération avec SpaceX et ses autres engagements en puissance de calcul lui permettaient d’augmenter les quotas d’utilisation de Claude Code et des API, ainsi que d’améliorer la capacité offerte à ses abonnés payants. Cela crée une chaîne de transmission claire : augmentation des livraisons de puissance de calcul, extension des capacités de produits et services, puis croissance de l’utilisation payante.

Sur le plan de l’architecture de l’IA, les agents IA les plus avancés peuvent activer successivement planification, recherche, utilisation d’outils, exécution de code et vérification des résultats lors d’une unique tâche. Les GPU assurent le calcul du modèle, les CPU gèrent l’agencement des tâches et l’exécution des outils, tandis que la mémoire et le stockage gèrent le contexte, le cache et les états de tâches ; une étape CPU trop lente peut aussi augmenter le taux d'éviction du cache et les calculs répétés. Ainsi, la démocratisation des agents IA entraîne le besoin d’une infrastructure globale — GPU, CPU, mémoire, réseau et alimentation/refroidissement. The early details divulgués par SpaceX sur la configuration commandée par Anthropic comprennent 325 000 GPU IA Nvidia, ainsi que des CPU haute performance, du stockage en exaoctets et des systèmes d’interconnexion optique rapides dans le datacenter, ce qui indique que les contrats majeurs concernent des clusters complets de puissance de calcul IA.

Les clusters de GPU IA Nvidia restent sans doute le principal goulot d’étranglement de la chaîne industrielle de l’IA. Selon TrendForce, les livraisons de racks NVL72 intégrant les plateformes Blackwell et Vera Rubin devraient augmenter de plus de 50 % d’une année sur l’autre en 2027 ; leur étude de marché prévoit que la valeur de ces systèmes passerait d’environ 226 milliards de dollars en 2026 à 711 milliards de dollars en 2027, soit une croissance de 214 % sur un an. TrendForce estime que le prix moyen d’un système Vera Rubin sera environ le double de celui du GB300, la hausse des prix des galettes de silicium (wafers) et de la HBM (mémoire à large bande passante) faisant aussi grimper la valeur système ; la demande de GB300 devrait se maintenir jusqu’au premier semestre 2027, puis le VR200 montera en puissance et deviendra la plateforme dominante en 2027.

Pour SpaceX, la concurrence des modèles et la coopération d’infrastructure peuvent coexister : proposer ses propres modèles pour conquérir le marché des applications tout en offrant de la puissance de calcul à l’externe diversifie ses sources de revenus. Cela met en lumière la nécessité, pour l’évaluation des investisseurs, de se concentrer sur les capacités déjà livrées, leur taux d’utilisation effectif ainsi que la régularité des paiements clients. Cependant, il est important de noter que la majeure partie des 84,5 milliards de dollars d’accords récents peut être annulée avec un préavis de 90 jours, ce qui doit être perçu comme une indication potentielle de la demande client et de la taille future du chiffre d’affaires, et non comme un chiffre de recettes déjà acquises.