Capital Economics : le rendement des obligations américaines à 10 ans pourrait chuter à 4,25 % d'ici fin 2027

凯投宏观 estime que la vente massive des bons du Trésor américain est principalement due à un changement récent des anticipations de taux d'intérêt sur le marché. Actuellement, le rendement des bons du Trésor à 10 ans approche du sommet de juin 2007. L'économiste James Reilly souligne que cette évolution reflète surtout la hausse des prix du pétrole et la vigueur de l'économie américaine, plutôt que d'être motivée par des émissions de dettes liées à l'intelligence artificielle ou des inquiétudes budgétaires. Reilly prévoit qu'avec une politique monétaire de la Fed moins restrictive que ce que les investisseurs anticipent actuellement, le rendement des obligations à 10 ans chutera nettement à 4,25 % d'ici la fin 2027. Il estime que, bien que les émissions de dettes liées à l'IA continueront d'exercer une pression à la hausse sur les rendements, leur impact n'est pas aussi important que ce que suggèrent les médias et sera compensé par l'évolution des attentes en matière de politique monétaire. Quant aux inquiétudes budgétaires, il ajoute qu'aucune annonce budgétaire récente n'est de nature à provoquer une forte hausse des rendements.