La livre sterling rebondit alors que le marché parie sur un durcissement de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre

⑴ La livre sterling a rebondi lundi face au dollar et à l’euro depuis un plus bas de plusieurs mois, alors que les investisseurs anticipent un resserrement de la politique monétaire par la Banque d’Angleterre dans un contexte de pressions inflationnistes accrues. ⑵ La livre a gagné 0,1% face au dollar, atteignant 1,3259 dollar, au-dessus du plus bas en trois mois de 1,3204 dollar touché la semaine dernière. Elle devrait toutefois accuser une baisse de plus de 2% ce mois-ci, le dollar s’étant fortement apprécié avec l’anticipation d’un resserrement monétaire par la Réserve fédérale américaine. ⑶ La livre a progressé de 0,2% contre l’euro à 85,75 pence, après avoir atteint vendredi son niveau le plus faible depuis le 1er juillet. ⑷ La Banque d’Angleterre n’a pas encore resserré sa politique, alors que d’autres banques centrales, dont la Fed et la Banque centrale européenne, ont relevé leurs taux pour contrer les pressions inflationnistes liées à l’énergie. ⑸ Les prix du pétrole ont bondi de plus de 3% lundi, tout comme les prix de référence du gaz naturel britannique, après que Trump a refusé la proposition de l’Iran de rouvrir le détroit d’Ormuz et de mettre fin au conflit au Moyen-Orient. ⑹ La hausse des prix de l’énergie et l’orientation globalement plus agressive des membres de la Banque d’Angleterre incitent les investisseurs à anticiper un resserrement monétaire dès le mois prochain. ⑺ Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Bailey, a déclaré vendredi dernier que le maintien de prix de l’énergie élevés rendrait plus difficile pour la Banque de laisser les taux inchangés ; le vice-gouverneur Ramsden a précisé lundi que si les pressions inflationnistes persistent à la hausse, cela justifierait éventuellement une hausse des taux. ⑻ Les contrats à terme du marché monétaire évaluent à 85% la probabilité d'une hausse de taux de 25 points de base à 4% lors de la réunion de novembre, et anticipent quatre hausses de taux d’ici la mi-année prochaine. ⑼ Selon un chef stratégiste change d'une institution, une hausse des taux pourrait offrir un soutien à court terme à la livre, surtout si les taux britanniques se stabilisent. ⑽ L’attention au Royaume-Uni se tourne progressivement vers la politique fiscale avant le budget d’automne du 28 octobre. Le ministre des Finances Healey a pris la parole lundi lors du congrès annuel du parti travailliste et devrait annoncer des investissements dans des secteurs tels que la défense pour créer de nouveaux emplois, réduire le chômage et limiter les dépenses sociales. ⑾ Les actions des promoteurs immobiliers britanniques ont bondi lundi, le gouvernement ayant annoncé qu’un nouveau programme de prêts en actions serait confirmé dans le budget du mois prochain. Selon un analyste en devises d'une institution, cela pourrait aussi soutenir la livre, car la hausse des valeurs immobilières pourrait attirer un afflux inhabituellement important de capitaux étrangers. ⑿ D’un point de vue de marché, la livre devrait à court terme être soutenue par les anticipations de hausse de taux et d’assouplissement budgétaire, mais la vigueur du dollar et le niveau des prix de l’énergie resteront les principaux déterminants ; il conviendra de suivre les décisions de la Banque d’Angleterre en novembre et le contenu du budget d’automne.