Le marché pétrolier présente une prime au comptant, signalant une tension accrue de l'offre.

⑴ Si vous avez rattrapé les actualités du marché pétrolier ce matin et que vous avez vu que le prix du pétrole était à la fois de 100 dollars et de 107 dollars, vous pourriez vous demander lequel est correct. La réponse, c'est que les deux le sont. ⑵ La coexistence de deux prix très différents sur le marché montre qu'après le refus par Trump d'une proposition iranienne visant à rouvrir le détroit d'Hormuz, les traders pétroliers s'inquiètent de plus en plus de la tension sur l'approvisionnement. ⑶ Le prix le plus élevé correspond au contrat à terme sur le Brent pour livraison en novembre, qui est une façon d'obtenir du pétrole dès que possible via les contrats à terme ; ces contrats arrivent à échéance à la fin de ce mois. ⑷ Le prix le plus bas correspond au contrat à terme à échéance en octobre et livraison en décembre. ⑸ Normalement, l'écart de prix entre deux contrats de mois consécutifs est très faible, ne dépassant généralement que quelques dollars. Mais en cas de forte pénurie ou de surplus sur le marché pétrolier, cet écart peut s'accentuer, surtout à l'approche de l'échéance du contrat. ⑹ Cette fois, le contrat de novembre (livraison plus tôt) est supérieur de plus de 7 dollars par baril à celui de décembre, ce qui envoie un signal fort que le marché cherche à obtenir du pétrole au plus vite ; dans le jargon des traders, on parle de “prime au comptant”. ⑺ La situation inverse s'appelle la “prime à terme” et se produit en cas de surplus d'approvisionnement, ce qui signifie que le prix des contrats proches de l'échéance est alors inférieur. ⑻ D'un point de vue de marché, l'accentuation de la prime au comptant reflète une tension sur les approvisionnements immédiats ; il faudra surveiller les avancées des négociations sur le détroit d'Hormuz et la vitesse de réduction des stocks pour comprendre l'évolution de la structure des écarts de prix.