La première émission d’obligations à haut risque liée aux centres de données de Meta (META.US) suscite un engouement avec une demande supérieure à quatre fois l’offre, entraînant une émission avec prime.

Selon l'application Zhihui Finance, la première émission de junk bonds liée à Meta Platforms (META.US) pour des centres de données a suscité une demande de souscription plus de quatre fois supérieure au montant émis, les rendements attractifs ayant attiré les investisseurs. D'après des sources proches du dossier, l'opérateur américain de centres de données CleanSpark (CLSK.US) a émis sa première obligation à haut rendement indexée sur Meta Platforms Inc., les gestionnaires d'actifs ayant passé environ 10 milliards de dollars de commandes pour cette émission, dont la taille finale a été fixée à près de 2,28 milliards de dollars.

Une autre source a ajouté que ces billets d'une durée de cinq ans ont été tarifés à 98,5 cents par dollar de valeur nominale, avec un rendement de 8,25 %. Cela représente environ 1,75 point de pourcentage de plus que la moyenne des obligations d'entreprises notées BB suivies par Bloomberg.

Alors que les émissions de financement de centres de données explosent et que le marché s'inquiète de la hausse excessive des dépenses d'investissement, les investisseurs exigent désormais une prime plus élevée pour ce type de financement, ce qui accroît le coût des infrastructures liées à l'IA. Plus tôt cette année, des financements similaires soutenus par des locataires de catégorie investissement offraient des rendements inférieurs à 6 %.

Selon un document réglementaire, ce financement de CleanSpark dirigé par Morgan Stanley servira à financer la construction d'un centre de données à Sandersville, en Géorgie.

D'après une présentation de CleanSpark, l'installation a déjà été entièrement louée à la filiale de Meta, Anviran LLC, via un contrat de 6,6 milliards de dollars sur 20 ans. L'entreprise précise que le centre de données devrait entrer en service au quatrième trimestre 2027, Meta garantissant le paiement des loyers et des frais d'exploitation.

L'engagement de Meta envers CleanSpark apporte à cet emprunteur "junk" un flux de revenus prévisible pour soutenir l'endettement nécessaire à ce coûteux projet. Les données compilées montrent que, depuis le début de l'année, les développeurs de centres de données ont vendu plus de 3 milliards de dollars d'obligations à haut rendement, la plupart étant soutenues par des baux à long terme liés aux grands fournisseurs de cloud (y compris Oracle et Amazon).

Basée à Las Vegas, CleanSpark fait partie d'un nombre croissant de sociétés minières de Bitcoin cotées en bourse qui se transforment en opérateurs de centres de données afin de soutenir les applications d'intelligence artificielle. La capitalisation boursière de l'entreprise atteint environ 3,63 milliards de dollars.