La TVL de Robinhood Chain approche 1 milliard de dollars, mais les échecs des L1 soulèvent des questions de durabilité

Quatre blockchains de layer-1 blue-chip du dernier cycle de marché ont perdu plus de 99 % de la valeur qu’elles détenaient autrefois, et une chercheuse crypto se demande si Robinhood Chain sera la prochaine.

Stacy Muur a mis en avant de fortes pertes de TVL sur Fantom, Aurora, Canto et Songbird, en comparant la croissance récente de Robinhood Chain à un passé nettement moins indulgent.

Quatre L1 Blue-Chip qui se sont effondrées

« Les L1 blue-chip du dernier cycle ont été tout simplement rayées de la carte », a-t-elle écrit avant de détailler les chiffres. Fantom a atteint 7,7 milliards de dollars en valeur verrouillée à son apogée et ne compte plus que 4,8 millions de dollars, avec un volume quotidien sur les échanges décentralisés inférieur à 9 000 dollars, même si 318 millions de dollars de stablecoins restent stationnés sur la chaîne.

Aurora est passée de 2,6 milliards de dollars à 3,1 millions de dollars, et DefiLlama n’indique que 133 adresses ayant interagi avec la chaîne au cours des dernières 24 heures, malgré le fait que le projet a levé 102 millions de dollars depuis sa création. Canto est tombée de 200 millions de dollars à 3,6 millions de dollars, son token s’échangeant désormais à 0,0017 dollar pour une capitalisation d’environ 1 million de dollars.

De son côté, Songbird est passée de 50 millions de dollars à environ 200 000 dollars, tout en attirant plus de 2 500 adresses actives par jour, alors que les frais sur la chaîne n’étaient que de 77 dollars pour la journée.

Les données actuelles de DefiLlama montrent que Robinhood Chain elle-même détient environ 928 millions de dollars de TVL DeFi, soit plusieurs ordres de grandeur au-dessus des quatre chaînes évoquées par Muur aujourd’hui, avec une capitalisation de stablecoins de 1,026 milliard de dollars. Son volume DEX sur 24 heures était de 1,552 milliard de dollars, tandis que le volume des perpetuals atteignait 577,58 millions de dollars.

La chaîne a enregistré 524 989 dollars de frais et 471 769 dollars de revenus sur la même période, bien qu’elle ait également connu des sorties nettes de 11,11 millions de dollars. Sa TVL DeFi a augmenté de 3,35 % sur sept jours et de 71 % sur 30 jours, et elle se classe 10^e parmi les plus grandes chaînes selon cette métrique, derrière des réseaux plus établis comme Ethereum, Solana, Base, BSC et Tron.

Malgré ces performances impressionnantes, Muur a conclu son post en demandant simplement si la TVL de Robinhood Chain existera encore en 2030.

Activité élevée, mais la durabilité de la TVL reste à prouver

Le volume DEX de Robinhood Chain a atteint un sommet quotidien supérieur à 1,3 milliard de dollars début septembre, Arkham indiquant alors que la chaîne générait plus de frais que Solana, Base ou Ethereum, l’un des moteurs étant le trading direct de meme coins contre des actions tokenisées.

Depuis, elle a dépassé à plusieurs reprises ce seuil, atteignant jusqu’à 2,61 milliards de dollars de volume DEX le 11 septembre, avec plus de 1,6 milliard de dollars enregistrés hier.

Mais la comparaison de Muur soulève une autre question : l’utilisation actuelle peut-elle se transformer en une TVL qui perdure lors d’un nouveau cycle de marché ? Les quatre anciennes chaînes ont montré à quel point la liquidité pouvait disparaître rapidement lorsqu’un L1 tombe en disgrâce.