L’attrait d’investissement se renforce après le repli ! Le géant canadien des pipelines Enbridge (ENB.US) voit sa note relevée à « surperformance » par BMO Capital.

Selon l'application de Jinse Finance, BMO Capital Markets (BMO Capital) a relevé la note de l'opérateur de pipeline Enbridge (ENB.US) de « performance en ligne avec le marché » à « surperformance » et a fixé un objectif de cours à 79,50 dollars canadiens. L'analyste indique que le récent repli de l'action ainsi qu'une meilleure visibilité sur la croissance font d’Enbridge un investissement attractif dans un environnement macroéconomique volatil.

L’analyste de BMO Ben Pham a déclaré que le cours d’Enbridge a sous-performé ses homologues canadiens du midstream et des pipelines depuis le début de l’année, potentiellement en raison de la hausse des rendements obligataires, d’un manque de visibilité sur sa guidance de croissance autour de 5 % d’ici la fin de la décennie, et d’une récente levée de fonds en actions ; dans le même temps, les pairs du secteur bénéficient d’un taux de croissance jugé plus élevé.

Cet analyste note que le modèle d’exploitation d’Enbridge ressemble davantage à une société de services aux collectivités diversifiée, privilégiant des actifs contractuels de qualité à long terme plutôt qu’une croissance non conventionnelle à bêta plus élevé ; il estime que la taille, l’exposition limitée aux matières premières et la diversification des actifs de la société sont sous-estimées.

Pham ajoute : « Peu de sociétés peuvent, comme Enbridge, présenter un plan de croissance organique de qualité et visible, avec un carnet de commandes sécurisé atteignant 41 milliards de dollars, et 20 milliards supplémentaires de nouveaux projets qui devraient être approuvés entre 2026 et 2027 ; » Par ailleurs, des acquisitions opportunistes telles que Salt Creek Midstream et la division transport de pétrole brut de Tallgrass comportent également un potentiel supplémentaire à la hausse.

L’analyste souligne que la levée de fonds d’environ 3 milliards de dollars d’Enbridge, ainsi qu’une coentreprise innovante de 2,7 milliards de dollars établie avec KKR pour le pipeline Westcoast B.C., renforcent le bilan de la société et apportent une flexibilité financière supplémentaire pour de potentielles opportunités de croissance futures.