Goldman Sachs et JPMorgan deviennent tous deux plus hawkish ! L’inflation persistante et le pétrole à 100 dollars mettent la pression : une hausse des taux de la Fed en septembre est-elle désormais inévitable ?

Selon l'application Smart Finance, Goldman Sachs et JPMorgan prévoient désormais que la Réserve fédérale relèvera ses taux cette semaine. Une série de données sur l'inflation plus fortes que prévu a mis à mal l'espoir du marché selon lequel "il ne serait pas nécessaire de resserrer davantage la politique monétaire et que les pressions sur les prix continueraient de diminuer".

Les données publiées la semaine dernière ont montré que la hausse des prix à la consommation et des prix à la production aux États-Unis en août dépassait les attentes, alors que la recrudescence des hostilités au Moyen-Orient a fait grimper le prix du pétrole à plus de 100 dollars le baril. Par la suite, ces deux banques de Wall Street ont rejoint le nombre croissant d’institutions prévisionnistes adoptant une position plus restrictive.

Dans un rapport publié vendredi dernier, Goldman Sachs a abandonné sa prévision précédente de "maintien des taux", estimant désormais que la Réserve fédérale relèvera ses taux de 25 points de base lors de la réunion du 15 au 16 septembre. Parallèlement, JPMorgan prévoit que la Fed augmentera ses taux de 25 points de base en septembre et à nouveau en décembre.

Les dernières données ont ravivé les inquiétudes : après plusieurs mois de ralentissement de l’inflation, les progrès de la Fed vers l’objectif de 2 % pourraient marquer le pas.

David Mericle, économiste chez Goldman Sachs, a déclaré : "Nous pensons que le Federal Open Market Committee (FOMC) ne voudra pas surprendre le marché."

Après la publication du rapport sur l’inflation, JPMorgan a également adopté un ton restrictif similaire.

Dans un rapport dirigé par Michael Feroli, les économistes de JPMorgan ont déclaré : "Cette semaine, les rendements obligataires et les prix de l’énergie ont tous deux augmenté, et les données sur l’inflation sont suffisamment robustes pour que la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion du FOMC la semaine prochaine soit supérieure à celle d'un statu quo."

Cette semaine, alors que les décideurs politiques concluront leur réunion mercredi, la perspective d’un resserrement supplémentaire de la Fed sera au centre de l’attention ; dans le même temps, les investisseurs surveillent également les signaux de politique monétaire de la Banque du Japon.

JPMorgan a indiqué que les dernières données sur l’inflation remettent en question la tendance à la baisse de l’inflation, c’est pourquoi la banque prévoit que la Fed relèvera à nouveau ses taux cette année et a relevé à 3,25 % sa prévision pour le taux directeur à long terme.

Selon l’outil FedWatch du CME, le marché estime désormais à 87% la probabilité que la Fed relève ses taux de 25 points de base ce mois-ci, contre environ 70% avant la publication des dernières données sur l’inflation, et prévoit une nouvelle hausse en décembre.

Dans une note séparée publiée dimanche dernier, Goldman Sachs a ajouté que, même si la chronologie est plus tardive que prévu, elle prévoit toujours que la Fed réduira ses taux à deux reprises en 2027, car selon Goldman Sachs, la hausse de taux attendue cette semaine est davantage motivée par l'ajustement des anticipations de marché que par la tendance fondamentale de l’inflation.