Beaucoup de débutants se demandent quel est l’impact d’une hausse des taux de la Réserve fédérale sur le marché des cryptomonnaies.
Pour faire simple, augmenter les taux consiste essentiellement à resserrer la liquidité globale du dollar américain, ce qui est globalement défavorable au marché des crypto-actifs. Bitcoin et Ethereum, en tant que cryptos majeures, subissent de la pression, tandis que les altcoins enregistrent généralement des baisses encore plus importantes. Bitcoin étant un actif risqué sans rendement, une hausse des taux par la Réserve fédérale fait grimper les rendements des obligations d’État américaines, ce qui rend les placements sans risque plus lucratifs ; les capitaux ont alors tendance à quitter le marché crypto. En parallèle, le coût de l’emprunt augmente pour le marché, ce qui entraîne un désendettement et un resserrement des positions à effet de levier, provoquant parfois une série de liquidations et amplifiant la tendance baissière. Un dollar plus fort accroît également le coût d’achat de cryptomonnaies pour les investisseurs étrangers, ce qui exerce une pression supplémentaire sur les prix. Cependant, il faut rappeler que les marchés anticipent davantage les attentes que les résultats : si la nouvelle d’une hausse des taux a déjà été prise en compte par le marché, l’annonce officielle peut parfois entraîner un rebond, « l’effet négatif ayant été absorbé ». En revanche, si la Réserve fédérale adopte une position plus agressive qu’anticipé, le marché peut chuter brutalement. Différentes cryptos ne sont pas affectées de la même manière : BTC et ETH disposent d’une meilleure liquidité et leurs baisses sont généralement maîtrisées, alors que les altcoins et les Meme coins, fortement tributaires des capitaux spéculatifs, chutent violemment lors d’un resserrement de la liquidité. Bien sûr, les taux d’intérêt ne constituent qu’un facteur macroéconomique parmi d’autres : les mouvements des ETF, la réglementation ou les événements inattendus (« cygnes noirs ») peuvent avoir un impact plus important que les taux eux-mêmes. Il ne faut donc pas juger le marché uniquement sur la base des taux de la Fed ; il est essentiel de bien gérer son exposition et de rester vigilant face aux risques importants liés à l’effet de levier.
