Les revenus de TSMC (TSM.US) ont augmenté de 53,3 % en août en raison d'une demande explosive de puces AI.

Selon l'application Zhihui Finance, TSMC (TSM.US) a annoncé une augmentation de 53,3 % de son chiffre d'affaires mensuel en août par rapport à l'année précédente, alors que l'entreprise s'efforce difficilement de répondre à l'énorme demande générée par la construction mondiale d'infrastructures d'IA, et que la capacité d'approvisionnement reste sous pression. Le chiffre d'affaires d'août a atteint 514,8 milliards de nouveaux dollars taïwanais (soit environ 16,3 milliards de dollars américains). Les analystes tablent en moyenne sur une croissance de 46,8 % du chiffre d'affaires de TSMC pour ce trimestre.

Ce fondeur de puces clé pour NVIDIA et Apple a récemment déclaré que même en construisant de nouvelles usines à un rythme sans précédent, il ne parvient toujours pas à suivre la demande. Cliff Hou, vice-directeur des opérations de TSMC, a indiqué ce mois-ci que l'entreprise tentait d'implanter et d'équiper environ 20 usines à Taïwan et à l'étranger, alors qu’habituellement, seuls quatre à cinq nouveaux projets sont lancés simultanément.

« Le rythme actuel est presque quatre à cinq fois supérieur à celui d'avant ; nous essayons de rattraper la demande, mais ce n'est pas suffisant », a déclaré Cliff Hou, ajoutant que la demande de l'entreprise pour les équipements de fabrication de puces a pratiquement doublé depuis la fin de l'année dernière.

TSMC devra également investir davantage dans la mise à niveau de ses équipements. La société a récemment conclu un accord avec ASML pour utiliser la machine de lithographie extrême ultraviolet de haute ouverture numérique, la plus avancée de la société néerlandaise, dans sa production de masse à partir de 2030. Auparavant, TSMC avait à plusieurs reprises indiqué qu'elle n'envisageait pas d’adopter le système le plus avancé d’ASML pour des raisons de coûts—chaque machine pouvant atteindre un prix de 400 millions de dollars.

L’analyste Charles Shum estime que le consensus du marché sous-estime probablement le potentiel de résilience de la marge bénéficiaire de TSMC en 2027. Le marché prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 35 % et des bénéfices de 31 % en 2027, impliquant une marge brute de 65,5 % contre 66,4 % en 2026. Cette contraction reflète les facteurs de pression connus : TSMC estime que la fabrication en 2 nm et les usines à l’étranger dilueront la marge brute de 3 à 4 points de pourcentage chacun, tandis que l’augmentation des amortissements est alimentée par un budget de dépenses d’investissement supérieur à 60 milliards de dollars. Cependant, le pouvoir de fixation des prix devrait pouvoir compenser partiellement ces pressions, certains ajustements tarifaires initialement prévus pour le second semestre 2026 ayant été reportés au premier trimestre 2027.

En juillet, TSMC a relevé ses prévisions annuelles de dépenses et de chiffre d'affaires, reflétant sa confiance dans la forte croissance de la demande de puces d'IA jusqu’en 2027 et au-delà. TSMC prévoit que les dépenses d’investissement atteindront un niveau record de 60 à 64 milliards de dollars en 2026 et estime que le chiffre d’affaires annuel en dollars américains augmentera de légèrement plus de 40 %. Le cours de l’action de l’entreprise a grimpé d’environ 60 % depuis le début de l’année.