Temps forts du deuxième jour de la conférence TMT de Goldman Sachs : l’IA passe du concept à la commercialisation, SanDisk estime que l’offre de NAND restera durablement limitée

De la mémoire au commerce électronique en passant par les voyages, lors de la deuxième journée de la conférence technologique de Goldman Sachs, les équipes de direction de nombreuses entreprises se sont expressées, et les signaux de concrétisation de l’IA ainsi que les jugements du côté de l’offre sont devenus les deux axes principaux les plus suivis.

Le 10 septembre, la conférence Communacopia+ Technologie de Goldman Sachs est entrée dans sa deuxième journée. Selon le compte-rendu de Peter Callahan, stratégiste TMT chez Goldman Sachs, les entreprises participantes comprenaient SanDisk, Etsy, NXP Semiconductors, Block et des dizaines d’autres sociétés. Les directions ont intensément pris la parole sur la progression de la commercialisation de l’IA, les tendances de consommation, l’offre et la demande de stockage, ainsi que l’environnement macroéconomique.

SanDisk : une offre NAND durablement faible, l’inférence IA au cœur de la demande

D’après le compte-rendu de la conférence, la direction de SanDisk a clairement indiqué : la croissance de l’offre NAND restera probablement limitée dans un avenir prévisible.

Dans le même temps, la généralisation massive de l’inférence IA continue d’amplifier la demande.

SanDisk n’a pas apporté de mises à jour ou d’indications spécifiques à court terme, mais cette évaluation à moyen et long terme du rapport offre/demande pointe directement vers la logique du soutien potentiel des prix NAND : croissance de l’offre restreinte combinée à une expansion de la demande IA, le déséquilibre pourrait se poursuivre.

Commercialisation de l’IA : de la mise en relation à l’assistance client

Lors de cette deuxième journée, la commercialisation de l’IA a constitué le fil conducteur essentiel des interventions de nombreuses entreprises.

Etsy définit l’IA comme l’outil central pour améliorer l’efficacité de sa plateforme. Selon le compte-rendu de Goldman Sachs, Etsy affirme que l’IA permet une "compréhension plus approfondie de l’inventaire, des acheteurs et de la reconnaissance de l’intention d’achat", ce qui rend possible une recommandation de listes de produits personnalisées et plus pertinentes aux acheteurs, augmentant le taux de conversion et élargissant le champ des choix de l’acheteur.

Dans le domaine du commerce intelligent (Agentic Commerce), Etsy collabore déjà avec des modèles d’IA tiers et de nouvelles plateformes d’IA, assurant que son inventaire différencié est détectable à chaque point d’entrée du parcours d’achat des consommateurs. La direction précise que le trafic provenant de plateformes intelligentes est encore modeste mais "avec une forte intention d’achat", estimant que l’expérience agentique doit compléter le parcours d’achat existant.

Booking.com a pour sa part exposé les avancées de l’IA tant sur le plan du trafic que des coûts. Selon Goldman Sachs, Booking.com collabore étroitement avec de grands fournisseurs de cloud et d’IA générative, testant et étudiant l’évolution de ses produits et les modes d’interaction avec les consommateurs. La direction anticipe que ces canaux évolueront progressivement vers des solutions publicitaires à la performance payante et considère la diversification de ses fournisseurs comme un signal positif—toutefois, la part du trafic générée par les grands modèles reste inférieure à 1 % du total.

Sur le plan des coûts, Booking.com a déjà intégré l’IA générative dans le service client et le développement logiciel, "constatant des gains concrets". Par ailleurs, les produits IA internes de l’entreprise poursuivent leur itération.

L’IA recompose les équipes : effectif réduit de moitié, productivité stable

L’impact de l’IA sur l’efficacité interne des entreprises a également été illustré lors de cette conférence.

CHYM a révélé, lors de la conférence, avoir réalisé 10 % de licenciements, avec l’objectif de construire "une organisation plus plate et plus agile". Selon le compte-rendu de Goldman Sachs, la taille de leurs équipes produits et ingénierie a été réduite de moitié, mais "grâce à une clarification des responsabilités et à une organisation plus légère, la productivité s’est maintenue".

Block indique qu’après une refonte organisationnelle majeure en début d’année (réduction des niveaux hiérarchiques entre décideurs et exécutants), l’entreprise parvient à réaliser un effet de levier significatif à coût fixe. En matière d’infrastructure IA, Block a construit une infrastructure IA unifiée au cours des deux dernières années, "accélérant nettement l’itération produit et la stabilité système".

Résilience de la consommation : signaux cohérents de plusieurs entreprises

Côté consommation, plusieurs entreprises ont délivré des messages robustes et cohérents lors de la conférence.

Block rapporte que "l’ensemble du deuxième trimestre a témoigné d’une résilience extraordinaire des dépenses de consommation, une tendance qui reste forte en juillet et août de ce trimestre".

Toast indique que le niveau de dépenses de consommation se maintient, "aucun changement notable n’étant à signaler depuis le dernier rapport financier". Cela corrobore la position de Visa quant à la stabilité des tendances de consommation évoquée lors de la conférence précédente.

La demande de voyages demeure également forte. Booking.com souligne que, malgré la persistance des incertitudes macroéconomiques et géopolitiques, la demande en voyages reste résiliente, ce qui reste cohérent avec les propos tenus au moment des résultats du deuxième trimestre.

En revanche, la position de Comcast diverge légèrement : la société note que la faiblesse du marché des parcs à thème d’Orlando, apparue en juin dernier, se prolonge au troisième trimestre, probablement en raison de facteurs macroéconomiques conjugués à l’effet d’anticipation des dépenses lié à l’ouverture d’Epic Universe l’an dernier.