Le capital-risque dans l’IA passe de l’euphorie à la sélectivité ! Une vague d’assainissement arrive, une grande restructuration du secteur pourrait éclater à tout moment.

Selon l’application de Jinse Finance, des experts en capital-risque ont déclaré qu’à mesure que certaines valorisations commencent à montrer des signes de surévaluation, les investisseurs devraient recentrer leur attention sur la croissance de la productivité des entreprises d’intelligence artificielle.

Jakub Nitra, associé fondateur chez Purple Ventures, a déclaré : « À mesure que les investisseurs deviennent bien plus exigeants quant à la véritable création de valeur technologique ou quand il ne s’agit que d’enrober une fonction en tant qu’entreprise, nous pourrions assister à une grande redistribution du secteur. » Il prévoit qu’au cours des 6 à 12 prochains mois, le capital deviendra beaucoup plus sélectif.

La vague IA continue de transformer les marchés. Les investisseurs injectent massivement des capitaux dans des sociétés de semi-conducteurs autres que Nvidia, misant sur le fait que la construction de centres de données IA profitera à une plus large gamme de fabricants de puces et entreprises d’infrastructure. Cela dit, les inquiétudes autour d’une bulle persistent, car les investissements dans les dépenses en capital semblent sans fin, tandis que les données de croissance exceptionnelles font douter de la soutenabilité de cette expansion.

David Ng, cofondateur et CEO de la société de gestion de patrimoine Arki Finance, a déclaré : « La question suivante est de savoir si, côté applications et utilisateurs finaux, il sera possible de générer suffisamment de productivité, de revenus et de flux de trésorerie pour justifier ces investissements. »

Nitra précise que, même si l’IA est capable de transformer l’économie, ce n’est pas parce qu’une entreprise mentionne l’IA dans son business plan qu’elle mérite forcément une valorisation extraordinairement élevée. Il ajoute : « Les véritables gagnants seront ceux qui emploient l’IA pour résoudre des problèmes à la fois coûteux et complexes. »

Par exemple, Nitra cite une société de son portefeuille, TASS Vision, qui déploie de l’IA en périphérie et des caméras pour analyser les déplacements des clients en magasin physique, fournissant ainsi aux détaillants des données permettant d’améliorer leur activité.

Shane Chesson, associé fondateur de la société de gestion d’actifs Openspace Capital, estime que même s’il y a une bulle, elle finira par conduire à certains résultats positifs.

« Si la bulle finit par éclater, elle nuira surtout à ceux qui ont investi dans des valorisations gonflées par le phénomène du FOMO » indique-t-il, « mais les infrastructures déjà construites resteront utilisées et se révéleront à l’origine de transformations majeures pour nombre d’entreprises. »