Les ventes manufacturières du Canada devraient légèrement reculer en juillet, avec un impact significatif des produits chimiques et des articles en métal.

⑴ Les estimations rapides publiées lundi par Statistique Canada indiquent que les ventes des usines du pays en juillet devraient probablement diminuer de 0,2 % par rapport au mois précédent, principalement en raison de la faiblesse des ventes dans les sous-secteurs des produits chimiques et des produits métalliques.⑵ Cette estimation est basée sur un taux de réponse pondéré de 69,8 %, alors que la moyenne du taux de réponse pondéré pour cette enquête au cours des 12 derniers mois s'établit à 92,5 %. La couverture de l'échantillon ce mois-ci est nettement faible, ce qui implique que les données finales révisées pourraient être fortement ajustées.⑶ D'un point de vue structurel, la baisse simultanée des segments des produits chimiques et des produits métalliques suggère que la demande finale a pu connaître un refroidissement temporaire au cours du mois, possiblement lié au rythme de déstockage chez les clients et aux fluctuations des prix des matières premières.⑷ Toutefois, étant donné que les estimations rapides reposent généralement sur un échantillon incomplet et que le taux de réponse pour cette période est nettement inférieur à la moyenne historique, le marché devrait interpréter avec prudence le recul de 0,2 % en glissement mensuel, et il est possible que les données soient révisées à la hausse lors de la publication officielle.⑸ Le ralentissement marginal des ventes du secteur manufacturier canadien, combiné aux signaux mixtes dégagés par les précédents indicateurs économiques américains, accentue les divergences à court terme sur le dynamisme de l'activité industrielle en Amérique du Nord, alors que le taux de change du dollar canadien et les rendements des obligations d'État sont restés dans une fourchette étroite après la diffusion des données.