Roupie indienne : la politique reste inchangée avec intervention sur le marché des changes – BNY

Geoff Yu de BNY prévoit que la Banque de réserve de l’Inde maintiendra le taux repo à 5,25 %, s’appuyant sur des outils macroprudentiels pour gérer la stabilité financière tandis que la roupie indienne reste sous pression en raison de la hausse des prix du pétrole et d’un dollar fort. Le rapport indique également que les banques centrales en Inde et aux Philippines interviennent activement contre la volatilité des devises, limitant la hausse du USD/INR et du USD/PHP malgré des fondamentaux domestiques faibles et des prix de l’énergie élevés.

Position sur la politique INR et stabilité des changes

« Nous prévoyons que la Banque de réserve de l’Inde ne modifiera pas le taux repo, qui restera à 5,25 %. Le mélange inconfortable d’une inflation persistante et d’un ralentissement de la croissance renforce une approche prudente et dépendante des données. »

« Le RBI devrait continuer de privilégier les anticipations d’inflation, les risques du côté de l’offre et les mesures macroprudentielles pour préserver la stabilité des marchés financiers et des changes, plutôt qu’une politique de taux d’intérêt. »

« Néanmoins, la roupie indienne devrait rester sous pression, car la hausse des prix du pétrole et la force du dollar américain continuent de peser sur la devise. »

« Les banques centrales de l’Inde et des Philippines continuent d’intervenir contre la volatilité des devises. L’intervention active a limité la hausse du USD/INR et du USD/PHP malgré des fondamentaux domestiques plus faibles et des prix du pétrole plus élevés, illustrant l’engagement des autorités à maintenir l’ordre sur les marchés des changes. »

« Nous continuons de voir un intérêt dans le carry trade, mais la duration devrait obtenir de meilleurs résultats que les expositions directes aux devises. »