Pétrole : Les perturbations en mer Rouge remodèlent les flux mondiaux – Societe Generale

Les analystes de Societe Generale, Michael Haigh et Jeremy Sellem, expliquent comment les risques sécuritaires en mer Rouge et au Bab el-Mandeb obligent les cargaisons de pétrole à emprunter des routes plus longues et plus complexes. Ils soulignent la forte diminution des flux en mer Rouge, les détournements coûteux via le canal de Suez, l’oléoduc SUMED et le cap de Bonne-Espérance, et mettent l’accent sur le fait que la principale difficulté pour le pétrole réside désormais dans la livraison sécurisée, et non dans la production.

Les risques en mer Rouge allongent les routes du pétrole

« Comme Ulysse qui naviguait à travers une succession de périls lors de son retour, les cargaisons de pétrole quittant la mer Rouge sont désormais contraintes de suivre un itinéraire de plus en plus complexe et dangereux. Ce qui était autrefois une route relativement directe vers l’Asie (avant-guerre) implique désormais des détours, des transbordements et plusieurs passages étroits, chaque étape introduisant de nouveaux risques. En conséquence, un baril de pétrole doit parcourir une plus grande distance et franchir davantage d’obstacles avant d’arriver à destination. »

« Le Bab el-Mandeb est désormais apparu comme un autre obstacle inévitable sur cette route moderne. D’après les trois incidents confirmés en mer Rouge la semaine dernière et la composition des pétroliers ayant traversé avec succès, les Houthis semblent cibler les navires battant pavillon saoudien, tandis que les pétroliers sous pavillon chinois transportant du brut saoudien poursuivent leur passage par le Bab el-Mandeb. Depuis le 1er juillet, les flux pétroliers totaux en mer Rouge ont chuté de 4 millions de barils par jour, sous l’effet d’une baisse marquée de 3,7 millions de barils par jour du trafic via le Bab el-Mandeb. »

« En alternative au passage par le Bab el-Mandeb, le brut saoudien est d’abord acheminé via l’oléoduc Est-Ouest d’Arabie saoudite jusqu’à Yanbu, où il est chargé sur un VLCC. Étant donné que les VLCC entièrement chargés ne peuvent franchir le canal de Suez, la cargaison est transférée dans l’oléoduc SUMED d’Égypte, rechargée en Méditerranée, puis expédiée via Gibraltar et le cap de Bonne-Espérance. Pour éviter la menace de missiles et de drones proche du Bab el-Mandeb et du golfe d’Aden, les navires traversent l’océan Indien puis le détroit de Malacca avant d’atteindre leur destination. »

« Enfin, au Kazakhstan, les perturbations des exportations du CPC, l’augmentation des arrêts de raffineries en Russie et les attaques récurrentes sur les infrastructures maritimes montrent que le marché demeure exposé à de nouveaux revers. Tout comme Ulysse se voyait opposer un nouveau défi à chaque fois qu’un obstacle était franchi, le marché du pétrole passe d’une perturbation à une autre sans revenir à la normale. Le constat est le suivant : le principal enjeu n’est plus la production du pétrole, mais sa livraison en toute sécurité au terme d’un parcours de plus en plus périlleux. »