L'effet "brûle-argent" de l'IA se propage : les CDS des géants technologiques nord-américains s'envolent en juillet, la demande de compensation du risque sur le marché du crédit augmente considérablement

Selon l’APP de Zhitong Finance, Everbright Securities a publié un rapport de recherche indiquant que, récemment, les credit default swaps (CDS) des géants technologiques nord-américains se sont rapidement élargis, attirant l’attention du marché sur l’importance des investissements en capital dans l’infrastructure de l’IA et sur la viabilité du financement. Globalement, les données actuelles présentent trois caractéristiques principales : premièrement, depuis juillet, les CDS des géants de la tech nord-américains se sont généralement élargis, le marché nord-américain augmentant sa valorisation du risque de crédit de ces entreprises ; deuxièmement, le coût d’émission obligataire diffère clairement selon les entreprises, l’écart de taux des obligations Amazon émises en juillet s’étant légèrement accru par rapport à mars ; troisièmement, les dépenses d’investissement des géants technologiques nord-américains devraient rester élevées en 2026, mais la croissance annuelle pourrait ralentir en 2027. Ces évolutions montrent un intérêt croissant du marché pour les rendements sur investissement, la couverture des flux de trésorerie et la gestion du financement, et la demande de compensation du risque par le marché du crédit dans le cadre d’investissements importants dans l’IA continue d’augmenter. Il sera nécessaire de continuer à suivre l’évolution des CDS, des spreads de crédit, du rythme des dépenses d’investissement et des flux de trésorerie des activités liées à l’IA.