Le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans a augmenté de 28 points de base en juillet, enregistrant ainsi sa plus forte hausse mensuelle depuis mars.

⑴ Vendredi, le rendement de l'obligation allemande à 10 ans a légèrement baissé à 3,15 %, suivant la tendance à la baisse des prix du pétrole, en raison de la poursuite du transport d'énergie sur les principales routes maritimes, malgré les progrès limités des négociations entre les États-Unis et l'Iran. Toutefois, ce rendement de référence a augmenté de 28 points de base sur le mois de juillet, soit la plus forte hausse mensuelle depuis mars. Le rendement de l'obligation à deux ans a progressé de plus de 22 points de base. Les inquiétudes liées à l'impact de l'inflation à long terme dû au conflit au Moyen-Orient incitent les investisseurs à renforcer leurs paris sur de nouvelles hausses de taux de la BCE.⑵ Le marché monétaire a désormais entièrement intégré dans ses prix un taux de dépôt à 2,75 % pour la Banque centrale européenne d'ici début 2027, sous l'effet de données du PIB de la zone euro supérieures aux attentes et de pressions inflationnistes persistantes. Après une hausse des taux en juin et un statu quo en juillet, le marché prévoit encore deux hausses, la première pouvant intervenir dès septembre.