Barclays : Les taux de la zone euro pris dans un « cycle d'espoir et de peur », les obligations allemandes connaissent leur pire mois de juillet depuis plus de vingt ans

智通财经2026/07/31 08:25

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Les stratégistes de taux d'intérêt de Barclays indiquent que le marché des taux de la zone euro reste pris dans un « cycle sans fin d'espoir et de peur », tandis que la performance du rendement des obligations d'État allemandes a enregistré son pire record pour un mois de juillet depuis plus de vingt ans.
Les stratégistes estiment qu'un niveau de rendement plus bas pourrait faciliter l'absorption de l'offre obligataire après l'été, mais la direction actuelle des taux à court terme ainsi que les facteurs macroéconomiques mondiaux dominent toujours fermement la tendance du marché ; la thématique principale de 2025 sera « droits de douane et suppression des droits de douane », tandis qu'en 2026 elle évoluera vers « guerre et trêve ».
Actuellement, le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans se situe autour de 3,15 %, soit vers la borne inférieure de la fourchette de négociation récente, mais son évolution reste fortement influencée par l'impact du conflit au Moyen-Orient sur la croissance économique, les anticipations d'inflation et l'orientation de la politique monétaire.

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