Leonardo DRS : BPA du deuxième trimestre de 0,32 USD

Torsten Slok estime que le succès de la commercialisation de l’IA conduirait à un effet déflationniste massif et à une baisse des taux d’intérêt ; en revanche, l’éclatement d’une bulle de l’IA provoquerait une chute de 50 % du Nasdaq, entraînant un afflux de fonds vers les obligations américaines et donc une forte baisse des rendements. Les six prochains mois représentent une fenêtre cruciale : la narration du marché passera de « inflation + déficit budgétaire » à la réussite ou l’échec de l’IA. Les taux d’intérêt élevés actuels pourraient déjà être à la veille d’un tournant.

Après la réunion de Jackson Hole, le marché se concentre désormais sur les attentes de hausse des taux, mais l’économiste de Morgan Stanley, Carpenter, souligne qu’il ne faut pas négliger la position de Walsh en faveur d’une réduction du bilan de 7 000 milliards de dollars. Il est prévu que la Fed lance l’année prochaine une opération de réduction du bilan dépassant 1,5 billion de dollars, afin de remplacer partiellement les hausses de taux.