LES MARCHÉS EN DIRECT – Les marchés britanniques sont mieux placés face à une éventuelle bulle de l’IA qu’ils ne l’étaient lors de l’explosion de la bulle Internet
Reuters2026/07/31 06:01Ajoute un nouvel article de blog
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LES MARCHÉS BRITANNIQUES MIEUX PRÉPARÉS À UNE CHUTE DE L'IA QU'AU KRACH DE LA BULLE INTERNET
Les marchés actions britanniques n'ont pas pu éviter les conséquences du krach de la bulle internet à l'époque — mais ils sont bien plus susceptibles de rester résistants si la tendance IA s'effondre également, selon une note de Capital Economics.
Joe Maher, économiste des marchés chez la société de recherche, avance trois raisons pour cela.
En commençant par un argument assez familier, Maher souligne que les actions britanniques étaient plus exposées à la bulle internet qu'elles ne le sont actuellement à l’IA.
"Avant le krach de la bulle internet, les secteurs technologiques, IT et services de communication, représentaient environ 30% de l’indice MSCI UK contre environ 3% aujourd’hui," a-t-il déclaré.
Ensuite, Capital Economics indique que l'activité économique devrait se maintenir si l'engouement IA retombe — et note que « l’impact du krach de la bulle internet sur le marché actions a été aggravé par la récession américaine de 2001 ».
À présent, l'économie américaine devrait rester résiliente, et celle du Royaume-Uni également, ajoute Maher.
Enfin, il faut tenir compte des devises : bien que la livre sterling ait bien résisté face aux autres grandes monnaies, le krach de la bulle internet a coïncidé avec une large hausse du dollar, ce qui signifie que l’indice MSCI UK s’en est mieux sorti en termes de monnaie locale par rapport à l’indice MSCI USA qu’en termes de dollar," explique Maher.
"Mais si l’essor de l’IA tombe, nous nous attendons à un passage à la détente monétaire de la part de la Fed et à un ralentissement des flux de capitaux vers les États-Unis, ce qui devrait provoquer une faiblesse généralisée du dollar, notamment par rapport à la livre sterling," ajoute-t-il.
L’indice MSCI UK a reculé d’environ 40 %, en termes de dollar, après le pic du Nasdaq à l’ère de la bulle internet en mars 2000, soit seulement un peu moins que la chute de près de 50 % de l’indice MSCI USA du sommet au creux.
(Sophie Kiderlin)
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