Le FOMC maintient les taux inchangés, les actifs risqués bénéficient d’un répit

Actualité du 31 juillet : Lors de la réunion du FOMC du 29 juillet, la Réserve fédérale a voté à 9 voix contre 3 pour maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé à 3,50%-3,75%. Le président Kevin Warsh a réaffirmé que l'objectif d'inflation de 2% était non négociable, tout en soulignant que l'investissement high-tech lié à l'IA constitue un pilier important du maintien de l'expansion économique. Trois membres du comité ont expressément soutenu une hausse des taux de 25 points de base, marquant la première fois depuis 2016 que trois votes dissidents vont dans la même direction. Le marché a interprété cela comme une attitude « hawkish wait-and-see », indiquant que même si la hausse des taux ne s'est pas encore concrétisée à court terme, l'orientation restrictive demeure inchangée. Après la réunion, le CME FedWatch a indiqué que la probabilité d'une hausse des taux en septembre était passée de près de 80% à environ 65%. Les actifs à risque ont bénéficié d'une brève respiration et les principaux actifs crypto tels que Bitcoin ont regagné une partie du terrain perdu après l'annonce. Le sentiment du marché est passé d'une prudente attente avant la réunion à un réchauffement modéré. Selon les données de trading de première ligne, la volonté réelle des fonds institutionnels d'affluer s'accélère. À titre d'exemple, le volume de trading de gré à gré (OTC) de Xinhuo Group en juillet a récemment atteint un niveau record, en hausse de 257% par rapport à juin. Sur une base hebdomadaire, les volumes de trading de chaque semaine de juillet ont affiché une hausse significative comparés aux mêmes semaines en juin. Notamment, la semaine entourant la réunion du FOMC a vu le volume de trading augmenter d'environ 79% par rapport à la même semaine en juin, reflétant qu'après avoir digéré les incertitudes macroéconomiques, les grands fonds accélèrent leur retour dans des scénarios réels de trading on-chain.