Dollar canadien : les minutes de la BoC soulignent des risques économiques bilatéraux – TD Securities

Les stratégistes de TD Securities notent que le résumé des délibérations de juillet de la Banque du Canada (BdC) était équilibré, la Banque observant que l'économie s'adapte aux récents chocs et prévoyant un renforcement de la croissance, tout en s'inquiétant d'une dérive à la hausse des anticipations d'inflation à moyen terme. Le compte rendu met l'accent sur les risques de hausse de l'inflation, les risques baissiers sur la croissance, et aborde le pétrole ainsi que les droits de douane américains, mais ne fournit aucune indication parallèle concernant des baisses de taux liées aux tensions commerciales.

BdC équilibrée mais préoccupations sur l'inflation

« Le résumé des délibérations de juillet de la Banque du Canada était relativement équilibré, la Banque notant que l'économie s'ajuste aux récents chocs, renforçant ainsi sa confiance dans le fait que la croissance se consoliderait à l'avenir. »

« Le compte rendu fait également état de préoccupations quant à une hausse des anticipations d'inflation à moyen terme, même si les mesures à long terme restent bien ancrées. La Banque a pu équilibrer son message en exprimant la crainte que la croissance plus forte du PIB ne soit pas durable, tandis que la possibilité de droits de douane américains a été évoquée comme un “risque baissier omniprésent pour la croissance”. »

« Bien que le compte rendu évoque également une possible réponse de politique monétaire si les prix du pétrole “augmentaient et restaient élevés”, il n'y avait pas de formulation similaire concernant d'éventuelles baisses de taux en cas d’escalade des tensions commerciales. »

« Dans l'ensemble, le compte rendu de juillet de la BdC continue de mettre l'accent sur les risques de hausse de l'inflation et les risques de baisse pour la croissance, avec la réserve que ses perspectives sont assujetties à un degré élevé d'incertitude. »