La nouvelle réglementation suisse sur le capital pèse, mais UBS (UBS.US) affiche un bénéfice net trimestriel supérieur aux attentes au deuxième trimestre et augmente son programme de rachat d'actions à 3 milliards de dollars

Selon l'application de finance intelligente, UBS (UBS.US) a publié mercredi un solide rapport financier pour le deuxième trimestre et a simultanément annoncé un nouveau programme de rachat d'actions de 3 milliards de dollars, qui se poursuivra jusqu'à la mi-2027. Dans un contexte où les nouvelles réglementations suisses sur le capital demeurent incertaines, cette initiative offre une visibilité accrue sur les rendements attendus pour les investisseurs.

La banque, dont le siège est à Zurich, a déclaré mercredi qu'après avoir achevé ce mois-ci un programme de rachat d'actions de 3 milliards de dollars, elle rachètera au moins 1 milliard de dollars au cours des trois prochains mois dans le cadre du nouveau programme.

Les résultats financiers montrent qu'UBS a réalisé un chiffre d'affaires de 13,7 milliards de dollars au deuxième trimestre, dépassant les attentes du marché ; le bénéfice net s'est élevé à 2,8 milliards de dollars, également supérieur aux prévisions. Durant cette période, une augmentation de l'activité de trading a généré des revenus imprévus records pour les banques de Wall Street, dont UBS a bénéficié. De plus, l'afflux d'actifs des clients de la gestion de patrimoine d'UBS a également dépassé les attentes.

Plus précisément, la division clé de gestion de patrimoine mondiale d'UBS a enregistré 36 milliards de dollars de nouveaux capitaux au deuxième trimestre, alors que les analystes attendaient 21 milliards de dollars. Les revenus liés aux activités de banque d'investissement ont augmenté de 26 % en glissement annuel, principalement grâce à la croissance des activités de trading et de conseil.

Des performances bénéficiaires solides sur plusieurs trimestres consécutifs permettent à UBS d'amortir l'impact des nouvelles réglementations suisses sur son cours de bourse. Actuellement, la Suisse mène une réforme de la réglementation sur le capital bancaire afin d'éviter une répétition du crash de Credit Suisse. Cette nouvelle réglementation pourrait imposer à UBS de conserver plusieurs milliards de dollars supplémentaires en capital-actions, ce qui exercerait une pression sur son activité.

Face à l'incertitude géopolitique persistante et aux fluctuations des prix de l'énergie, UBS reste prudente dans ses perspectives pour le trimestre à venir. Cependant, la banque souligne que l'activité de ses clients demeure « saine ».

En réponse à la controverse grandissante autour de la réglementation du capital en Suisse, UBS a publié un document spécial de 28 pages expliquant de manière systématique sa position et ses demandes.

Il est entendu que le gouvernement suisse cherche à introduire une nouvelle règle obligeant UBS à fournir un soutien total en capital à ses filiales étrangères, ce qui signifie que le ratio de capital devra passer de 60 % actuellement à 100 %. UBS estime que cela nécessitera d'ajouter environ 22 milliards de dollars de capital core Tier 1 (CET1) et affirme clairement que cette mesure affaiblira considérablement sa compétitivité.

Plus tôt ce mois-ci, UBS a publiquement remis en question les déclarations de la Banque Nationale Suisse. Face à l'affirmation de la banque centrale selon laquelle UBS disposerait de la capacité de résister aux nouveaux chocs réglementaires, UBS a exprimé son désaccord.

Le processus de réforme réglementaire a connu de multiples ajustements ; fin avril, le gouvernement suisse a légèrement assoupli certaines dispositions de la réforme, mais a maintenu les exigences principales de supervision. Actuellement, le projet de loi fait l'objet d'un débat parlementaire, et le processus devrait durer jusqu'en 2027. Les parlementaires semblent pencher pour un assouplissement modéré des propositions strictes du gouvernement, mais estiment généralement que les exigences en matière de capital doivent être élevées par rapport au niveau actuel. Le comité chargé d'examiner le projet de loi se réunira à nouveau en août.

Depuis le début de l'année, l'action UBS a augmenté de 15 % aux États-Unis, atteignant un record historique à la mi-juillet, mais sa progression reste inférieure à celle de ses homologues européens.