La présidence sud-coréenne recommande un examen approfondi du marché des capitaux sud-coréen, y compris des ETF à effet de levier.

BlockBeats rapporte que le 29 juillet, Kim Yong-beom, Directeur du Bureau des politiques présidentielles de la Corée du Sud, a répondu de manière systématique aux causes de la récente chute brutale de l’indice KOSPI. Il a souligné que le marché traverse actuellement un débat interne concernant les investissements dans l’intelligence artificielle : d’une part, des doutes émergent quant à la viabilité commerciale des dépenses massives de capitaux des grandes entreprises technologiques, « l’offre de semi-conducteurs continuant d’augmenter, mais l’assurance de pouvoir répondre durablement à la demande future fait défaut » ; d’autre part, l’accélération de l’industrie chinoise des semi-conducteurs accroît la pression concurrentielle, la cotation de Changxin et les avancées technologiques de la Chine dans la fabrication d’équipements de lithographie amènent le marché à réévaluer si l’avance des puces mémoire coréennes reste solide. Toutefois, Kim Yong-beom a clairement souligné que la demande en IA n’est pas temporaire, « la demande restera solide et durable ». Il considère que la Corée du Sud devrait profiter de cette occasion pour accélérer la construction d’usines, investir au bon moment et renforcer les efforts de recherche et développement.

Concernant les causes de l’accentuation de la volatilité sur le marché domestique coréen, Kim Yong-beom a affirmé que les ETF à effet de levier ne constituent pas la seule explication. La structure du marché, avec 40 % à 50 % du marché composés d’actions liées aux semi-conducteurs et à l’IA, une part élevée de dérivés et d’ETF, ainsi que la composition des investisseurs, se combinent pour entraîner une volatilité sensiblement plus forte qu’à l’étranger. Bien que les ETF à effet de levier puissent provoquer des chocs temporaires sur le marché lors des ajustements de fin de séance, il arrive que la volatilité émerge dès le matin, ce qui permet d’exclure ces ETF comme facteur unique rien qu’en observant la répartition temporelle. Kim Yong-beom recommande que la Commission coréenne des services financiers examine en profondeur l’ensemble de la structure du marché des capitaux, y compris les ETF à effet de levier.