Perspectives sur la décision de la Fed : le statu quo reste la base, mais le risque d'une hausse de taux imprévue ne peut être ignoré.

BlockBeats rapporte que, le 28 juillet, les actions américaines seront soumises cette semaine à une double épreuve : la décision sur les taux d'intérêt et la publication des résultats financiers des grandes entreprises technologiques. La Fed publiera sa décision sur les taux d'intérêt le 29 juillet à 14h00, heure de la côte Est des États-Unis, suivie d'une conférence de presse à 14h30 ; pour le fuseau horaire UTC+8, cela correspond au 30 juillet à 2h00 et 2h30 du matin. Actuellement, la fourchette cible du taux des fonds fédéraux est de 3,50 % à 3,75 %. Le marché continue de privilégier un statu quo, mais le risque d'une hausse surprise des taux a déjà été intégré à hauteur d'environ un tiers.

L'équipe de David Mericle chez Goldman Sachs estime que la décision de la Fed cette semaine est « exceptionnellement incertaine ». Selon eux, les données sur l'inflation de juin, plus faibles, affaiblissent la justification d'une hausse immédiate des taux, et la Fed procède rarement à une hausse surprise ; la majorité des membres votants pourraient donc finalement ne pas soutenir une action cette semaine. Cependant, la tarification du marché montre que les investisseurs ne peuvent plus complètement exclure la possibilité d'une hausse de 25 points de base.

Michael Feroli de JPMorgan adopte une position encore plus prudente. Il considère que les réformes du cadre politique et du mécanisme de communication menées par le président de la Fed, Warsh, ne modifieront pas rapidement la trajectoire des taux d'intérêt à court terme. JPMorgan prévoit toujours que la Fed maintiendra les taux inchangés pour le reste de l'année 2026, la prochaine hausse pouvant intervenir en septembre 2027. Feroli souligne également que le ralentissement de l'indice CPI donne du temps au FOMC, mais la Fed conserve une tendance restrictive.

En revanche, Neil Dutta, chef économiste de Renaissance Macro, avertit le marché de rester attentif à un relèvement surprise des taux en juillet. Selon lui, la stabilité de l'emploi, l'investissement dans l'IA qui stimule la demande, les prix élevés du pétrole et des services, ainsi que la persistance des pressions tarifaires sont autant de facteurs susceptibles d'inciter la Fed à anticiper. Pour les actions américaines, le suspense autour des taux d'intérêt, combiné aux résultats des géants technologiques comme Microsoft, Meta, Apple et Amazon, influencera directement l'appétit pour le risque sur les valeurs de croissance à forte valorisation et les transactions liées à l'IA.