Visa et Mastercard feront face cette semaine à des résultats financiers majeurs ! Le marché surveille de près les dépenses des consommateurs et la situation des transactions transfrontalières

Il a été rapporté par l’APP de French Planet Finance que, suite à la publication cette semaine des résultats financiers par deux grandes entreprises de réseaux de paiement par carte bancaire, les investisseurs disposeront d’une nouvelle série de données sur les dépenses des consommateurs américains, principal moteur de la croissance économique. Visa (V.US) publiera ses résultats financiers du troisième trimestre de l’exercice 2026 mardi après la clôture des marchés, tandis que Mastercard (MA.US) dévoilera ses résultats du deuxième trimestre jeudi avant l’ouverture des marchés. Auparavant, un concurrent du secteur, American Express (AXP.US), avait annoncé des revenus décevants pour le deuxième trimestre, en raison d’un nombre de nouvelles cartes émises inférieur à celui du trimestre précédent.

Depuis la pandémie, la résilience affichée par les consommateurs américains a constamment surpris économistes et investisseurs. Plus tôt ce mois-ci, le Bureau du recensement des États-Unis a déclaré que le total des ventes au détail entre avril et juin 2026 avait augmenté de 6,4 % par rapport à la même période de l’année précédente. Toutefois, il convient de noter que la majeure partie de cette croissance peut être attribuée à l’inflation. Selon les données de prévisions instantanées de l’inflation de la Réserve fédérale de Cleveland, l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) du deuxième trimestre a progressé de 5,10 % ; en juin, l’augmentation mensuelle de cet indicateur a ralenti à 0,2 %, contre 1,0 % en mai.

Selon les estimations moyennes des analystes, pour le trimestre s’achevant le 30 juin 2026, le bénéfice ajusté par action de Visa devrait atteindre 3,23 dollars, soit une hausse de 8,4 % sur un an. Parallèlement, le marché prévoit une augmentation de 15 % sur un an du bénéfice ajusté par action de Mastercard au deuxième trimestre, pour atteindre 4,78 dollars.

En termes de volume des transactions sur les réseaux de paiement, selon les prévisions consolidées, le volume des transactions de paiement Visa devrait augmenter de 9,2 %, pour atteindre 3,95 trillions de dollars, mais rester en dessous des 4,36 trillions du dernier trimestre ; celui de Mastercard devrait progresser de 8,6 % sur un an, atteignant 2,87 trillions de dollars, surpassant les 2,70 trillions du premier trimestre.

Par ailleurs, Brian Keen, analyste chez Citi Group, souligne que le secteur des transactions transfrontalières sera l’un des indicateurs opérationnels clés à surveiller pour les investisseurs. Lors de la publication des résultats trimestriels jusqu’en mars, les deux entreprises avaient révélé un ralentissement de la croissance de leurs activités transfrontalières en avril, avec un ralentissement plus marqué pour Mastercard. Selon Citi, le volume des transactions transfrontalières de Mastercard n’a augmenté que de 2 % au cours des quatre premières semaines d’avril, contre 8 % au premier trimestre, reflétant l’impact des conflits au Moyen-Orient, des changements dans les portefeuilles de paiement, ainsi que du calendrier de Pâques et du Ramadan.

Keen ajoute que la décélération de la croissance des transactions transfrontalières de Visa indique que « la pression se concentre principalement sur le secteur du tourisme, plutôt que sur l’ensemble des activités transfrontalières ». Il déclare : « Cette différence structurelle est très importante, car la croissance du commerce électronique transfrontalière demeure plus rapide que celle du secteur touristique, contribuant ainsi à atténuer les fluctuations induites par certains axes touristiques spécifiques. »

Selon les prévisions consolidées, en excluant les effets des taux de change, les revenus de Mastercard pour les commissions sur les transactions transfrontalières au deuxième trimestre devraient augmenter de 11 % sur un an pour atteindre 3,3 milliards de dollars ; tandis que le volume des transactions transfrontalières de Visa, calculé sur la base d’un taux de change fixe, devrait également progresser de 11 % sur un an.

Adam Frisch, analyste chez Evercore ISI, indique dans un rapport adressé aux clients que pour Visa, « les attentes du marché sont déjà élevées en raison des fortes performances du trimestre de juin, mais la situation actuelle est devenue plus complexe — parmi les trois principaux facteurs favorables qui ont porté les résultats du trimestre précédent (une activité de services à valeur ajoutée solide, une meilleure performance des volumes ajustés du taux de change, et des coûts d’incitation plus faibles), seul l’avantage des services à valeur ajoutée pourrait perdurer, alors que le volume des opérations de change et les coûts d’incitation risquent de devenir des facteurs de pression. » De manière générale, il estime que tant que les investisseurs comprendront correctement la réalité du moment, sans attendre que Visa dépasse à nouveau les attentes comme au deuxième trimestre, l’impact de ces résultats financiers sur le cours de l’action Visa restera limité.

Pour Mastercard, Frisch prévoit une performance « intermédiaire » au deuxième trimestre, avec une volatilité moindre liée aux services à valeur ajoutée par rapport à Visa. Pour les deux sociétés, Frisch estime que le thème des transactions d’intelligence artificielle (AI) sera l’un des principaux moteurs de la variation du cours de leurs actions dans les prochains mois. Il déclare qu’Evercore ISI privilégie Mastercard par rapport à Visa, car la performance relative de Mastercard pourrait être meilleure plus tard dans l’année.

D’autres analystes estiment que Visa affichera une performance supérieure « comme à l’accoutumée » et disent espérer entendre davantage durant la conférence téléphonique sur les résultats de l’entreprise à propos de l’AI, des stablecoins, de la tokenisation ainsi que de l’infrastructure des agents intelligents. Cet analyste écrit : « Concernant le récit d’activité prévu lors de la conférence, je m’attends à ce que la direction continue d’informer les investisseurs de ses avancées dans la construction de ses stratégies dans les domaines des stablecoins, de la tokenisation et des agents de paiement intelligents. »