UBS : Le rapport sur les résultats de Microsoft pourrait être confronté au dilemme « dépenses élevées, faible croissance », l'objectif de cours abaissé à 480 $

BlockBeats News, 28 juillet. Un analyste d’UBS a indiqué que le récent repli du cours de l’action Microsoft (MSFT) a en partie réduit le risque pour les performances du quatrième trimestre, avec un potentiel de baisse limité. Néanmoins, ils maintiennent une recommandation d’« Achat » sur Microsoft tout en abaissant l’objectif de cours de 510 $ à 480 $. Ce réajustement s’explique par le fait que Microsoft pourrait augmenter ses prévisions de dépenses d’investissement tout en maintenant, plutôt qu’en relevant, les perspectives de croissance d’Azure. Cette combinaison de dépenses élevées et d’attentes de croissance limitée du chiffre d’affaires semble moins appréciée par le marché.

En plus des questions liées aux dépenses d’investissement et au retour sur investissement, Microsoft pourrait également subir des pressions sur plusieurs fronts : son exposition aux risques d’OpenAI, les risques alternatifs liés aux modèles open-source, ainsi que l’examen accru porté à sa principale gamme de logiciels de productivité. L’analyste écrit : « En résumé, nous maintenons une recommandation d’‘Achat’ tout en conservant une perspective plus équilibrée sur cette publication de résultats. »